文/图 羊城晚报全媒体记者 潘亮

中国证监会网站近日披露，荣耀终端股份有限公司6月26日正式提交首次公开发行股票并上市辅导备案报告，中信证券担任辅导机构，标志着荣耀正式启动上市进程，A股市场或将迎来“AI终端生态第一股”。

根据备案信息，荣耀计划于2025年6月至2026年3月分三阶段完成上市辅导，目标直指资本市场。据悉，荣耀凭借其股东背景、技术积累及战略转型，正以“AI终端生态公司”的新定位，向全球科技巨头行列迈进。

股东结构多元

股改完成奠定上市基础

值得注意的是，荣耀的股东阵容堪称豪华。备案报告显示，其控股股东为深圳市智信新信息技术有限公司，直接持股49.55%。深圳市市场监督管理局网站披露，荣耀股东包括深圳国资、京东方、中金资本、中国移动、中国电信等20余家机构，涵盖国资、产业链供应商、运营商及第三方资本。

这种“国资+产业+资本”的组合，既保障了战略稳定性，又通过产业链协同强化了技术壁垒。例如，京东方在屏幕领域的合作、运营商在渠道资源的支持，均为荣耀产品创新与市场拓展提供了坚实后盾。

2024年12月28日，荣耀完成股份制改造，公司名称由“有限公司”变更为“股份有限公司”。这一关键步骤扫清了上市障碍，业内人士指出，股改完成意味着荣耀已具备IPO的主体资格，而此次辅导备案则是正式叩响资本市场大门的信号。今年5月28日，荣耀CFO彭求恩明确表示，公司将以合规经营与规范治理为核心，通过上市提升透明度，为股东创造长期价值。

AI战略驱动增长

新品矩阵重塑市场格局

荣耀的上市野心与其技术转型密不可分。2025年3月，荣耀CEO李健发布“荣耀阿尔法战略”，宣布从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司转型，并承诺未来五年投入超100亿美元用于AI生态建设。市场研究机构Canalys数据显示，荣耀在2024年全球安卓AI手机厂商中排名第五，平均售价（ASP）仅次于三星，高端化战略成效显著。今年荣耀计划进一步强化AI功能，例如通过折叠屏手机Magic V5（7月2日发布）搭载的AI交互技术，提升用户体验。

在产品层面，荣耀正以“折叠屏+AI”双轮驱动市场扩张。新一代折叠屏Magic V5被视为冲击高端市场的利器，而荣耀400系列等新品则持续推升市占率。销售体系方面，荣耀近期进行组织架构调整，中东非地区部总裁王元琳转任中国区总裁，旨在重振本土市场。销售与服务总裁王班透露，凭借新品发布节奏，荣耀中国区有望在年底冲击市场前三。

在技术布局上，荣耀已成立新产业孵化部，研发方向延伸至机器人领域。李健在2025年世界移动通信大会（上海）上提出，AGI（通用人工智能）需经历从“思考”到“行动”的跨越，当前重点是让AI落地解决实际问题。这一理念贯穿于荣耀的产品设计中，例如通过AI优化折叠屏铰链寿命、提升影像算法效率等。

挑战与机遇并存

荣耀能否续写传奇？

荣耀的上市之路并非坦途。尽管其股东背景强大、技术储备丰富，但全球智能手机市场增速放缓、AI赛道竞争白热化仍是潜在风险。此外，如何平衡高端化与规模化、如何将AI技术转化为用户可感知的创新，将是荣耀需要持续解答的命题。

然而，荣耀的“华为基因”与独立后的灵活机制，为其提供了独特优势。多位华为老将的加入，使荣耀在研发、供应链管理上延续了华为的严谨风格；而深圳国资的背书，则为其提供了资源整合的底气。随着IPO进程推进，荣耀有望通过资本市场获得更多资金支持，加速AI生态布局，甚至在机器人、智能汽车等新兴领域开辟第二增长曲线。

业内相关人士表示，从华为体系中独立，到股改完成、启动上市，荣耀正以“创业者的姿态”重新定义自己。这场资本与技术的双重跃迁，不仅关乎一家企业的命运，更可能重塑中国科技产业的竞争格局。

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荣耀去年年底完成股改

独立之后，荣耀借壳上市的传闻就没断过，直到2023年11月，公司官宣将IPO，上市这事才算板上钉钉。

去年，荣耀融资步伐明显加快，并于去年年底完成股改，向资本市场迈出关键一步。截至目前，荣耀引进了国信资本、中国移动、中国电信、京东方等在内的20余家股东，地方国资、运营商、供应商纷纷背后站台。其中，控股股东深圳智信直接持有公司49.55%的股份。

然而就在今年1月，距离IPO临门一脚之际，干了近10年的CEO赵明突然离职，公司副董事长、华为前“悍将”李健接棒。业内人士都猜，李健的头号任务就是把荣耀送进股市。

去年年底，市场传出的一份荣耀Pre-IPO融资计划显示，荣耀估值已达2000亿元，但荣耀未予确认。

另有市场消息称，荣耀2023年净利润约90亿元，预计2024年在100亿元左右。这意味着，荣耀2000亿元市值对应约20倍PE。

（钟和）

编辑：郑健龙