自5月债市“科技板”落地至今，新发科创债主体进一步扩容至中小银行。6月25日，四川银行公告，拟于6月30日发行总额为11亿元的科创债。

根据Wind数据，截至6月25日，新发科创债整体规模超过了5500亿元。其中，有21家银行成功发行了25只科创债，发行规模合计达2190亿元，占到科创债整体发行规模的四成。

银行发行主体主要集中于北京、长三角地区和沿海地区，由于民营经济更为发达，区域内的银行也更为积极发行科创债。此次四川银行发行科创债，意味着发行主体向西南区域进一步覆盖。

银行是科创债发行主力

自5月上旬有关支持科创债发行相关举措落地，过去一个多月，金融机构科创债放量发行，且银行是发行科创债的主力。

具体看，5月份以国开行和五大国有行为发行科创债主力，进入6月，中小银行加速参与发行科创债。

从主体发行规模看，截至6月26日，政策性银行国家开发银行共发行了3只科创债，规模共计200亿元；5家国有大行，即工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行，共计发行了7只科创债，合计发行规模1100亿元。

另有6家股份行，即兴业银行、浦发银行、中信银行、浙商银行、华夏银行、渤海银行，各发行了1只科创债，合计发行规模550亿元。

此外，有9家区域银行，包括上海银行、北京银行、徽商银行、南京银行、杭州银行、重庆银行、湖州银行、东莞银行以及青岛农商行，也各发行了1只可转债，合计发行规模340亿元。

银行发行科创债募集资金的目的，是通过贷款和债券投资等多种途径，专项支持科技创新领域业务。

从公告看，多数银行表示科创债的募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》中规定的科创领域，包括发放科技贷款，投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务。如国开行发行的“25贴现国开科创01”，其募集资金将用于支持科创企业日常经营周转。

从发行区域看，目前发行科创债的银行以北京地区最多，共发行了11只科创债，发行规模达到了1380亿元。此外，民营经济发达的长三角地区是发行科创债的集中地。如上海地区的交通银行、浦发银行和上海银行共计4只，发行规模合计400亿元，浙江省地区的银行发行了3只，共计发行规模105亿元。

整体看，发行科创债的银行主体，覆盖了国内10个省市，即北京、上海、江苏、浙江、广东、山东、安徽、福建、重庆、天津。

发行利率创新低

为进一步解决科技创新企业的融资难题，今年5月7日，央行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，明确支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券，以引导债券市场资金投早、投小、投长期、投硬科技，激发科技创新动力和市场活力。

在政策支持下，科创债融资成本下行，以实现募集资金低成本投向科技创新领域。

当前，新发科创债的发行主体多以AAA级央国企和商业银行为主，发行利率较低。中信证券研报显示，5月以国有银行为代表的大量高资质发行人进行科创债的发行，压低了全月科创债的融资成本，且在政策支持下，科创债融资成本也延续下行趋势。综合影响下，5月科创债平均发行票面利率为1.77%，创下新低。

在银行发行主体中，政策性银行票面利率最低，如国开行发行的“25贴现国开科创01”票面利率只有1.17%；区域银行发行的票面利率相对较高，如湖州银行发行的“25湖州银行科创债01”，也是目前主体评级和债券评级唯一的“AA+”。

根据Wind数据，国开行3只科创债平均票面利率为1.33%，国有大行、股份行和中小银行平均票面利率依次增高，分别为1.68%、1.70%和1.76%。

东方金诚统计数据显示，在低利率环境和政策支持下，统计期内多只科创债发行利率创发行人自身债券发行票面利率历史新低及区域同级别债券票面利率历史新低。其中，商业银行、证券公司科创债加权平均发行利率较同类型主体非科创债平均发行利率分别低5bp、2bp。

虽然发行利率较低，但市场认购热情不减，认购倍数超过了3倍。如于6月23日发行的“25青岛农商科创债01”，票面利率1.75%，全场认购倍数达到了4.55%。

（数据来源：Wind）

转自：券商中国