在 2025 年的全球私募股权机构 50 强榜单中，令人瞩目的是中国仅有的两家上榜机构。这彰显了中国私募股权行业在全球舞台上的崛起与影响力。它们凭借卓越的投资策略、专业的团队以及对市场趋势的敏锐洞察，在激烈的竞争中脱颖而出。这两家机构不仅为国内企业提供了重要的资本支持，推动了产业升级和创新发展，也在国际市场上展现了中国私募股权的实力，为中国金融领域赢得了声誉，成为中国经济发展的重要力量。

本文来自微信公众号：家办新智点 （ID：foinsight），作者：foinsight

近日，《国际私募股权》杂志（Private Equity International，PEI）发布了2025年全球私募股权投资机构前三百榜单--“PEI 300”。该榜单主要是基于各机构在过去五年（2020年1月1日至2024年12月31日）期间募集的私募股权直接投资资本总额，这被视为全球私募股权行业发展趋势的关键风向标。

过去五年间，全球排名前300的私募股权公司（PE）共募集资金3.3万亿美元，对比2024年榜单统计的3.27万亿美元相比，总额微增0.4%。

近年来，私募股权募资整体呈下滑趋势，许多机构预计这一趋势将持续至2025年。与此同时，行业分化日益加剧——2024年前三季度，规模最大的六家机构募资额占行业总额的60%。

根据榜单数据，家办新智点整理节选了全球TOP 50私募股权投资机构，供你参考。值得一提的是，共有两家来自中国的机构——招商资本与高瓴资本跻身这一榜单。此外，联合家办ICONIQ Capital以167亿美元募资额位列榜单第50位。

一、私募股权巨头KKR凭借1179亿美元的融资额位居榜首

据悉，KKR管理的资产总额达6200亿美元。KKR在私募股权领域已投资1660亿美元，投资组合公司超过225家，可用投资资金600亿美元。

二、瑞典并购公司EQT以1133亿美元的募资额位列第二

EQT是全球最大的私募股权投资者之一，管理资产达2690亿欧元，投资范围涵盖从早期风险投资到大型收购的各个阶段。EQT采用主题投资策略，投资于医疗保健、科技、工业技术和服务领域。

2024年，EQT基金退出规模同比激增72%，创下历史纪录——从护肤品公司Galderma的IPO，到数据中心运营商Edge Connex的股权退出，EQT实现了全球最高规模的基金退出。

随着全球投资者重新评估私募股权配置和美国业务，EQT正准备扩大其在美国市场的影响力。5月末，EQT创始人兼董事长Conni Jonsson在接受访谈时表示，当前的环境为EQT提供了一个独特的增长机遇，因为“现在每个人都在逃离美国”。EQT正在探索增长、并购等方式，以加速其在美国市场的扩张。

三、全球最大的商业地产所有者之一黑石集团(Blackstone)以957亿美元融资额位列第三

截至2025年3月31日，黑石管理资产规模达1.2万亿美元，其中约3500亿美元投资于欧洲，另有1000亿美元已部署在英国。目前，黑石拥有超过12，500项房地产资产和超过250家投资组合公司。

未来十年，黑石集团计划在欧洲投资高达5000亿美元。黑石集团首席执行官史蒂夫·施瓦茨曼近日在采访时表示，这是一个重大机遇。这项计划中的投资表明，投资者对欧洲改革、较低的估值以及政府重新关注基础设施建设和国防开支充满信心。

四、Thoma Bravo以882亿美元募资额位列第四

截至2025年3月31日，Thoma Bravo资产管理规模约1840亿美元。Thoma Bravo为成长中的软件和技术公司提供资金和战略支持，已累计完成535笔交易，现有投资组合公司75家以上。

近日，Thoma Bravo联合创始人兼执行合伙人Orlando Bravo表示，过去三年私募股权行业已"迷失方向"——过度关注宏观趋势和财务运作，却忽视了企业核心基本面。他认为，许多机构将精力集中在利率、通胀等宏观经济指标上，而非"收购-改造-出售优质企业"的这一本质。Bravo这一言论揭示了业内对当前模式能否长期持续的普遍忧虑。

由于IPO市场低迷，退出变得更加困难，公司持有资产的时间也更长。私募股权投资公司越来越依赖延续工具等金融工程，即将公司股份出售给其创建的新基金——实际上是将股份卖给自己。

Bravo此番表态正值LP日益不满之际：在退出环境恶化的背景下，他们正持续向私募机构施压要求回报。Bravo主张行业必须回归本源，即通过改善被投企业运营能力来创造价值。

五、TPG以726亿美元募资额位列第五

自1992年成立以来，TPG凭借其家族办公室的根基、丰富的创业经验以及西海岸的布局，拥有多元化的投资策略，涵盖私募股权、影响力投资、信贷、房地产和市场解决方案。

目前TPG公开市场和私募市场的资产管理规模达2510亿美元。TPG旗下有多个投资平台如TPG资本、TPG亚洲资本、TPG成长基金、TPG影响力投资基金等。

TPG于1994年在上海开设了第一个中国办公室，成为最早进入中国的全球私募股权投资机构之一。多年来，TPG在中国面向金融服务、医疗健康、消费零售、技术、媒体及信息服务等行业以及社会影响力投资领域进行投资。在中国，TPG相继投资了联想集团、中金公司、深圳发展银行、李宁公司、达芙妮、物美等众多公司。

六、CVC Capital募资725亿美元

CVC Capital成立于1981年，管理的资产规模约为2000亿欧元。2024年，CVC Capital在阿姆斯特丹泛欧交易所上市。

其中，CVCCapital的私募股权平台管理着1190亿欧元的资产，并包含四项战略：欧洲/美洲、亚洲、战略机遇和增长。CVCCapital的二级市场业务管理着170亿欧元的资产，信贷平台管理着460亿欧元的资产，基础设施管理着190亿欧元的资产。

今年3月CVC Capital为其最新的长期投资私募股权基金募集了46.1亿欧元（48亿美元）。该基金的投资周期将突破私募行业常规的4-5年期限，采取更长期的投资策略。基金将重点布局防御性行业，通过降低杠杆率来换取更稳健的回报。

七、Hg Capital募资725亿美元

Hg Capital目前是欧洲规模最大的私募股权公司之一，高度专注于B2B软件领域，管理资产规模达700亿美元。

近期，Hg Capital合伙人Steven Batchelor在接受媒体访谈时表示，Hg Capital 80%收益来自超额回报。“如果我们一直试图保持增长，不仅会损害LP利益，也影响自身——因为如果我们不能创造同样的业绩，也会对自身产生负面影响。”

这种理念也体现在Hg Capital费率设计上，参与联合投资的LP可降低综合管理费，这对养老金等机构尤为有利。

Steven Batchelor表示IPO作为退出机制最大挑战在于流动性不可控：市场波动、锁定期等变量太多。“我们上次IPO还是十年前。关键是要保持选择权多元化，绝不能把IPO作为唯一投资退出路径。我们只愿为那些适合长期持有的企业启动IPO。”

过去十年，Hg Capital约50%项目通过并购退出，其余由其他PE接盘，无一走向公开市场。IPO市场并未消亡，只是越来越多优质企业选择留在私有市场——或因历史渊源，或因其他考量。

八、Hellman&Friedman募资502亿美元

Hellman&Friedman（H&F）成立于1984年，是当今历史最悠久的私募股权投资公司之一。H&F资产管理规模超过700亿美元，并投资了超过100家公司。H&F专注于单一的私募股权投资策略，对特定行业的公司进行大规模股权投资。

九、Clayton，Dubilier&Rice募资498亿美元

Clayton，Dubilier&Rice（CD&R）是美国一家领先的私募股权公司，投资于北美和欧洲多个行业的公司。

CD&R以其“运营驱动”的投资策略著称，在被投企业的运营治理中采取高度介入策略，往往在并购完成后迅速主导企业核心运营决策，挑选企业CEO和CFO，其运营团队甚至亲自下场“接管”关键业务模块，执行密集型变革计划。

十、Insight Partners募资482亿美元

Insight Partners是一家成立于1995年的全球风险投资和私募股权公司，长期专注于投资高增长的技术、软件和互联网公司。

截至2024年12月31日，Insight Partners资产管理规模超过900亿美元，在全球投资超过800家公司，超过55家投资组合公司实现IPO。今年1月，Insight Partners在充满挑战的市场中成功募集125亿美元。

十一、Silver Lake募资471亿美元

Silver Lake是一家专注于科技及科技赋能型投资的美国全球私募股权公司，管理资产和承诺资本总额达1030亿美元，专业团队遍布北美、欧洲和亚洲。

十二、Clearlake Capital Group募资452亿美元

Clearlake是一家成立于2006年的投资公司，经营涵盖私募股权、信贷及其他相关策略的综合性业务，私募股权目标行业是科技、工业和消费品。Clearlake管理资产超过900亿美元，其高级投资负责人已领导或参与了400多项投资。

十三、General Atlantic募资447亿美元

General Atlantic是一家成立于1980年的全球成长型股权投资公司，截至2025年3月31日，其管理的资产规模约为1080亿美元，为成长型公司提供资本和战略支持。

十四、高盛资产管理募资426亿美元

高盛资产管理公司将传统投资和另类投资结合在一起，为全球客户提供专门的合作伙伴关系并关注长期业绩。高盛的私募股权投资计划已创立逾30年，旨在挖掘差异化投资机遇，为被投企业加速价值创造。

十五、贝恩资本募资405亿美元

贝恩资本是一家成立于1984年的全球私人投资公司，管理着约1850亿美元的资产，投资领域涵盖私募股权、风险投资和信贷等多个领域，以其增值型投资方式而闻名。

十六、Advent International募资382亿美元

Advent International成立于1984年，资产管理规模为910亿美元，专注于五大领域：商业和金融服务、医疗保健、工业、零售、消费和休闲以及科技。Advent通常持有一家公司的多数股权，并致力于通过运营改进和市场扩张来创造价值。

十七、凯雷投资集团募资364亿美元

凯雷是全球私募股权业务是全球规模最大、业务最多元化的私募股权平台之一，涵盖多个行业、地域和战略。

十八、华平投资募资342亿美元

华平投资（Warburg Pincus）是美国历史最悠久的私募股权公司，目前在全球管理逾870亿美元的资产。自1971年以来，华平投资集团累计为投资者回报1510亿美元。

十九、a16z募资342亿美元

a16z是一家风险投资公司，投资从种子期到成长期的科技公司，涵盖人工智能、生物医疗、消费电子、加密货币、企业级、金融科技、游戏、基础设施的公司。a16z已通过多支基金管理450亿美元的承诺资本。

二十、Vista Equity Partners募资319亿美元

Vista Equity Partner是一家美国私募股权公司，投资于软件、数据和技术支持的企业，管理着超过1000亿美元的资产。

二十一、阿波罗全球管理公司募资313亿美元

阿波罗全球管理公司（APO）是一家领先的全球另类资产管理公司，专注于信贷、私募股权、房地产、基础设施和二级市场，服务于全球机构和个人投资者。

二十二、Neuberger Berman Private Markets募资313亿美元

Neuberger Berman成立于1939年，资产管理规模达5150亿美元，其中私募股权领域管理1350亿美元。

二十三、TA Associates募资305亿美元

TA Associates是美国早期现代私募股权公司之一，主导盈利成长型公司的收购和少数股权重组，投资于五大行业：技术、医疗保健、消费品、金融服务和商业服务。

二十四、GTCR募资302亿美元

GTCR专注于杠杆收购，杠杆资本重组，成长资本和汇总交易。GTCR主要投资于高增长行业，包括金融服务与技术，医疗保健，信息服务与技术以及增长型商业服务。

二十五、Veritas Capital募资297亿美元

Veritas Capital是一家总部位于纽约的私募股权公司，成立于1992年，投资于向全球政府和商业客户提供关键技术支持的产品和服的公司。

二十六、Bridgepoint募资293亿美元

Bridgepoint专注于私募股权、基础设施和私人信贷，管理着超过750亿美元的资产。

二十七、New Mountain Capital募资285亿美元

New Mountain Capital是一家美国另类投资公司，专注于对经济非周期性行业中型企业的成长型投资，自2000年以来已投资80多家企业。

二十八、Partners Group募资273亿美元

Partners Group是瑞士的一家私人股权投资企业，成立于1996年，在私募市场投资超过2340亿美元。

二十九、Cinven募资272亿美元

Cinven是一家成立于1977年的全球私募股权公司，收购欧洲和美国的公司，以及与其核心业务相适应的新兴市场公司，且股权投资最低要求为1亿欧元或以上。截至2024年，其管理资产达440亿欧元。

三十、Apax Partners募资272亿美元

50多年来，Apax一直致力于私募股权投资，旗下管理着近800亿美元资金，专注投资于科技、服务、以及互联网与消费行业。

三十一、Stone Point Capital募资272亿美元

Stone Point Capital是一家领先的另类投资管理公司，专注于全球金融服务及相关行业。

三十二、Nordic Capital募资266亿美元

Nordic Capital是一家全球私募股权公司，专注于对北欧和北美成熟企业进行杠杆收购。Nordic Capital成立于1989年，管理着约500亿美元的资本。

三十三、Leonard Green&Partners募资262亿美元

Leonard Green&Partners是一家美国私募股权投资公司，成立于1989年，管理资产约750亿美元，迄今已完成超过150项投资。

三十四、Francisco Partners募资258亿美元

Francisco Partners是全球规模最大、最活跃的科技投资公司之一，已募集资金约500亿美元，达成超过450笔交易。

三十五、老虎全球管理公司募资257亿美元

老虎全球管理是一家成立于2001年的美国投资公司，私募股权业务专注于投资早期至后期公司，拥有超过20年的投资经验，投资范围覆盖30多个国家的数百家企业。

三十六、Blue Owl Capital募资257亿美元

Blue Owl Capital Inc.是一家美国另类投资资产管理公司，管理着2730亿美元的资产，已在纽约证券交易所上市。

三十七、Brookfield Asset Management募资254亿美元

Brookfield是一家全球投资公司，管理着超过1万亿美元的资产。在几乎每笔交易中，Brookfield都投入自有资金与合作伙伴共同投资，确保利益高度一致。

三十八、Genstar Capital募资253亿美元

Genstar Capital是一家成立于1988年的私募股权公司，目前管理的资产约为330亿美元，专注于投资金融服务、软件、工业技术和医疗保健。

三十九、Permira Advisers募资238亿美元

Permira成立于1985年，截至2024年，Permira为总承诺资本达800亿欧元的基金提供咨询服务。Permira私募股权基金在科技、消费、医疗保健和服务四个领域进行收购和少数股权成长型股权投资。

四十、BDT&MSD Partners募资231亿美元

BDT&MSD Partners成立于2023年，由BDT&Company（一家为少数人持股的商业银行，由Byron Trott于2009年创立）与MSD Partners（一家由首席执行官Gregg Lemkau领导的顶级投资公司）合并而成，MSD Partners自2009年以来一直代表戴尔科技创始人Michael Dell、其家人和其他志同道合的投资者进行投资。

四十一、Summit Partners募资222亿美元

Summit Partners是一家美国投资公司，专注于投资技术、医疗保健、生命科学和其他增长型行业。Summit Partners具有40年成长型投资经验，已投资320多亿美元。

四十二、Ardian募资217亿美元

Ardian是一家总部位于法国的独立私募股权投资公司，由Dominique Senequier创立和管理。Ardian从单一的法国收购基金发展成为私人投资公司。

四十三、Platinum Equity募资215亿美元

Platinum Equity是一家美国私募股权投资公司，由Tom Gores于1995年创立，专注于美国、欧洲和亚洲成熟公司的杠杆收购投资。

四十四、中国招商资本募资201亿美元

招商资本在“PEI 300”榜单中位列中资机构之首。招商资本是招商局集团与普洛斯共同设立的另类资产管理机构，成立于2012年。其前身为招商局集团旗下多元投资板块，传承自1872年创立的“轮船招商局”这一民族工商业，背靠百年央企，兼备招商局集团的产业资源和普洛斯在供应链、新能源、大数据等领域的运营经验。

截至2024年末，招商资本资产管理规模突破3000亿元人民币（约430亿美元）。招商资本聚焦新能源、硬科技、生命科学、现代服务等赛道，构建了覆盖私募股权、创业投资、母基金、重资产类基金的多元投资体系。

四十五、高瓴资本募资199亿美元

高瓴资本是一家专注于长期结构性价值投资的公司，于2005年成立。高瓴资本深入研究和发掘企业的基本面，寻找那些被低估的价值股，并长期持有，并注重与企业的长期合作关系。高瓴资本主要投资消费、科技、医疗健康以及商业等领域。

四十六、PSG募资193亿美元

PSG是一家成长型股权公司，与软件和技术支持服务公司合作，帮助他们实现转型增长。

四十七、L Catterton募资191亿美元

自1989年成立以来，L Catterton旗下基金已对消费行业各个领域的领先消费品牌进行了超过275笔投资，管理着约370亿美元的资产，专注于成长型中型市场公司和新兴高增长企业。

四十八、HarbourVest Partners募资178亿美元

HarbourVest是一家私人市场公司，总资产管理规模超过1470亿美元。HarbourVest团队在私募市场投资逾40年，为客户提供抢先进入不断发展的私募股权投资格局的机会。

四十九、The Jordan Company募资172亿美元

The Jordan Company成立于1982年，专注于对多个行业的中小型企业进行杠杆收购和管理层收购投资。

五十、ICONIQ Capital募资167亿美元

ICONIQ由Divesh Makan于2011年在旧金山创立，经历十余年的发展，ICONIQ从最初的家族办公室，已发展为一家具有影响力的投资管理公司。目前，ICONIQ拥有超过800亿美元的资产管理规模，核心包括投资管理、实物资产（数字基础设施&住宅）、成长期投资（专注于技术的直接投资）、影响力投资等。

此前，我们曾发布了《对话ICONIQ创始人：管理超800亿美元的“高尔夫球童”》、《募资58亿美元，这个联合家办是如何做到的？》等文章。

（《家办新智点》提醒：内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。）

我们希望基于知识星球平台，构筑一个家办行业HUB，通过向星球成员输出家办深度insight、分享一线家办从业者的经验与教训、提供陪伴式的职业成长支持等方式，实现长期陪跑中国家办行业的目标与愿景。

目前，家办新智点知识星球正式开启，售票799元，内含“家办内参、家办周报、主题分享、社群问答、报告研读、家办手册”六大核心权益。

为助力知识星球星友成为家族财富管理和传承领域真正的专家，我们将推出「家办新智点·家办通识课」，欢迎您加入知识星球，一起同行！