【首席观察】越声理财：三大指数蓄势休整，固态电池逆势大涨
周四A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.79%，收报3362.11点；深证成指跌1.21%，收报10051.97点；创业板指跌1.36%，收报2026.82点。沪深两市成交额达到12506亿元，较昨日放量596亿元。行业板块呈现普跌态势，采掘行业、石油行业、燃气行业逆市走强，多元金融、珠宝首饰、家用轻工、小金属、计算机设备、化学制药、通信服务板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过700只，近40只股票涨停，固态电池、石油股逆势大涨，短剧概念股震荡走强。
从盘面上看，固态电池是为数不多具备赚钱效应的新题材，消息面上，第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展于2025年6月19-20日举行。固态电池政策端、应用端的不断落地有望加速从0-1的产业化进程。政策端来看2025年4月工信部印发建立全固态电池标准体系，此前投入60亿全固态专项研发资金；应用端来看终端路试电池龙头中试逐步落地，宝马、奇瑞等车企接连启动路试，商业化进展超预期，同时宁德时代、清陶等电池厂商全固态中试线搭建。目前固态电池难点主要在于制造环节，预计2025-2026年进入中试线落地关键期，设备有望迎来持续迭代优化阶段。
整体来看，全球宏观动荡造成的投资情绪波动使得市场再度回归震荡格局，当前位置，市场向上有一定的兑现压力，而向下则有做多思维作为支撑。结合近期行情来看，市场或已开始交易政策预期，具体体现在金融科技、稳定币概念大涨，这意味着相关品种的获利筹码可能存在兑现倾向。从资金流向维度观察，北上资金近期呈现出明显的高抛低吸特征，在金融科技板块连续拉升阶段出现净流出，转而布局低位的新能源和消费电子板块，这一操作模式进一步验证了获利筹码的兑现需求。政策层面，随着数字货币试点范围扩大和金融监管框架逐步完善，虽然稳定币概念的炒作面临阶段性休整。但若后续出台实质性的资本市场改革措施，市场做多情绪有望得到二次激活。
展望后市，在震荡市中投资者需建立 “核心 + 卫星” 的资产配置模型。核心仓位可配置于高股息率的银行、公用事业等防御性板块，以获取稳定现金流；卫星仓位则可捕捉政策驱动的主题机会，但需严格设置止损止盈线。随着财报季的临近，业绩超预期的标的或将成为打破震荡僵局的关键变量，方向上，建议重点关注半导体、机器人等行业的景气度边际改善情况。
【越声理财投资顾问李浩楠（登记编号0A0590625030002），观点仅供参考，不作为买卖决策依据。】