编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。

【市场回顾】

债市方面，上周跨月，央行细心呵护，资金面整体均衡，债市窄幅震荡。5月30日DR007加权均价为1.66%，10年期国债收益率收至1.67%。股市方面，上周A股主要股指收跌，上证指数、深证成指和沪深300指数周跌幅分别为0.03%、0.91%和1.08%。板块方面，环保、医药生物、国防军工板块周涨幅居前。

【破净情况】

破净理财产品数量维持平稳。南财理财通数据显示，截至2025年6月1日，理财公司共有23,709只存续公募理财产品，其中167只累计净值低于1，银行理财综合破净率收至0.7%。各投资类别理财产品破净率较此前一周变化不大，权益类、混合类理财破净率分别为53.85%和7.08%；固定收益类公募理财破净率为0.25%，商品及金融衍生品类理财破净率为0。

各期限人民币固定收益类理财破净率维持低位，均在1%以下。其中，2~3年期限和1~2年期限产品破净率稍高，分别为0.51%和0.46%。

【新发情况】

南财理财通数据显示，32家理财公司上周（5月26日—5月30日）合计发行了496只理财产品（同一产品登记编码下不同份额合并计算），股份行理财公司发行产品数量位居前列，华夏理财发行了47只产品，兴银理财发行了46只产品，招银理财发行了37只产品。

从新发产品特点看，理财公司上周新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，混合类产品发行数量为15只，占比3.0%，权益类产品无新发，商品及金融衍生品类新发产品有3只。

值得注意的是，浙银理财自4月17日首发理财产品“琮简富春1号”之后，加大了产品布局力度。截至6月4日，浙银理财已发售了32只理财产品，其中22只产品已成功发行，2只产品昨日募集到期，5只产品正在募集中，3只产品即将启动募集。此外，浙银理财还有47只产品在中国理财网登记，但开售时间未定。

从布局的产品品类来看，浙银理财目前发行的均为固收类产品，涵盖了“琮善”“琮简”“琮融”三个系列，分别对应活钱类、固收类和固收增强类。

在“琮简”系列产品中，特色产品是“同善共富”系列主题产品，旨在通过产品管理费捐赠的方式支持社会公益、慈善事业。以首只“共富”主题理财产品——“琮简富春6号”为例，该产品于5月23日成立，定位为封闭式净值型产品，风险等级为R2（中低风险），业绩比较基准（年化）2.15%，产品期限97天。

“琮融”系列产品则主打固收增强策略，涵盖价值精选、大类资产配置策略、军工策略、科创轮动策略、价值成长策略、FOF策略、红利策略、黄金策略等多款产品。

新发产品定价方面，1年以内期限产品定价环比基本持平不变，1～2年、2～3年期限产品定价略有下滑，其中2～3年期限产品定价环比下跌了12个基点，3年以上期限产品有所上行，但出现明显倒挂情况，低于3~6月、6~12月、1～2年、2～3年的产品定价。

【收益情况】

上周仅固定收益类人民币公募理财录得正收益，但平均收益水平下行。固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.0461%，混合类、权益类和商品及金融衍生品类理财近一周平均净值增长率分别为-0.0445%、-0.4934%、-0.6651%。固定收益类各期限产品平均周收益率均为正，1~2年期限产品近一周净值增长率均值最高，为0.0561%；3年以上期限固定收益类产品周度收益率最低，近一周净值增长率均值为0.0359%。

现金类理财人民币、美元、澳元现金类产品周内七日年化收益率均值为1.447%、3.94%和2.9%。（统计范围：截至统计日成立满一个月的现金理财）

上周负收益产品占比有所上升，10.38%的人民币公募理财产品（理财公司发行）近一周收益为负。具体来看，近一周收益为负的固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类理财产品比例分别为8.2%、45.23%、66.67%和75%。

固定收益类产品中，各期限产品近一周浮亏的比例上升。南财理财通数据显示，1个月以内期限近一周负收益产品占比最低，为4.02%，3年以上投资期限负收益产品数量占比最高，为15.03%。

【行业热点】

银行理财产品业绩比较基准密集下调

近期，随着各大银行开启新一轮存款利率下调，包括招银理财、兴银理财等多家理财公司，以及国有大行、股份制银行和城商行等多家机构也相继下调了理财产品的业绩比较基准，甚至有个别期限3个月的理财产品业绩比较基准下限低于“1%”，低于同期存款利率水平。业内认为，理财公司下调业绩比较基准，能更好地反映市场环境变化，也利于更真实地反映理财产品的预期收益率，引导投资者理性理财投资。同时，在低利率环境下，将加速理财公司强化权益投资能力建设，并加速其向“固收+”产品布局转型。

手续费降至“冰点价”！多家银行理财出手了

新一轮银行集中下调存款挂牌利率后，银行理财子公司再次掀起“降费大酬宾”的浪潮。近期，中银理财、交银理财、招银理财等多家银行理财子公司陆续下调旗下理财产品的费率，包括固定管理费、销售服务费、托管费等多个种类，最低降至0.01%。

〔数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通，其中行业热点内容整合自中国基金报、21世纪经济报道〕