日本为何会失去全球最大债权国地位？
日本曾长期占据全球最大债权国地位，然而近年来其地位逐渐丧失。一方面，日本经济增长乏力，老龄化严重导致国内消费和投资不振，经济活力不足，难以持续积累巨额债权。另一方面，新兴经济体的崛起，如中国等，经济快速发展，对外投资规模不断扩大，在国际经济舞台上的影响力日益增强。同时，日本在全球经济格局中的相对地位下降，其产业结构调整滞后，传统优势产业逐渐式微，新的经济增长点未能及时有效形成，这使得日本在国际经济竞争中逐渐失去优势，从而失去了全球最大债权国的地位。
本文来自：华尔街见闻，作者：鲍奕龙，原文标题：《日本海外净资产规模创历史新高，但失去全球最大债权国的地位》
日本海外资产规模创历史新高，但34年来首次失去全球最大债权国的桂冠。
日本财务省周二公布的数据显示，2024年末日本海外净资产达到创纪录的533.05万亿日元（约3.7万亿美元），较前一年增长约13%，连续第七年实现增长。尽管这一数字创下历史新高，但德国的净对外资产总额已达569.7万亿日元，超过了日本，将日本从34年来稳坐的全球最大债权国宝座上拉下马。
德国的崛起并非偶然。德国2024年经常项目顺差高达2487亿欧元，主要得益于强劲的贸易表现。相比之下，日本的顺差为29.4万亿日元，约合1800亿欧元。
更关键的是，去年欧元兑日元汇率上涨约5%，这在以日元计算的统计中进一步放大了德国资产相对于日本的增幅。
对日本而言，疲软的日元成为推动海外净资产增长的双刃剑：
一方面，日元贬值提升了以日元计价的海外资产价值；
另一方面，日本企业对海外投资的强劲需求，特别是在美国和英国市场的扩张，进一步推高了资产规模。财务省数据显示，金融、保险和零售等行业吸引了日本投资者的大量资本。
然而，这种增长模式暴露了日本经济的深层矛盾：在国内增长乏力的背景下，企业被迫将目光投向海外寻求机遇，这种“资本外流”虽然带来了账面数字的亮眼表现，却也反映出本土市场活力不足的现实。
据媒体报道，随着特朗普关税政策的实施，部分日本企业可能被迫将生产基地或资产转移至美国，以规避贸易相关风险。这种被动的资产重新配置可能进一步改变日本对外投资的轨迹，并对其海外净资产的未来增长产生深远影响。
本文来自：华尔街见闻，作者：鲍奕龙