在2024年报发布几天前，上海银行公告了金煜辞任上海银行董事长事宜，因年龄原因，金煜辞去公司董事长、执行董事、董事会战略委员会主任委员职务，金煜辞任后不再担任公司任何职务。同日还宣布了另一则消息，原上海农村商业银行行长、党委副书记、副董事长顾建忠，任上海银行党委书记。

根据4月11日发布的上海市市管干部任职前公示显示，顾建忠拟任市管企业党委书记，并提名任董事长。

5月，上海银行召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，顾建忠首次公开亮相。

除了董事长一职变动，还有位副行长发生变动。4月27日，上海市委组织部发布市管干部任职前公示，现任上海银行副行长汪明拟提名任市管企业经理班子正职。

领导班子的调整期也恰好是上海银行业绩转型期，该行营业收入在经历了两年的下滑后，2024年终于止降转升，顾建忠到来的时机看起来还不错，但其接下来面临的任务挑战却不小。

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业绩增长动能不足

上海银行营业收入在经历了2022年、2023年连续两年的下滑后，2024年营收恢复向上势头。数据显示，上海银行2024年实现营业收入529.86亿元，同比增长4.79%；实现归属于母公司股东的净利润235.60亿元，同比增长4.50%。资产总额达到32266.56亿元，较上年末增长了4.57%。

不过营收增长的可持续性还存疑，该行2024年营收增长并非主营收入增长推动，相反主营收入还在下降。

银行业的主营收入是利息净收入，上海银行2024年利息净收入同比仍然下降。2024年该行实现利息净收入324.86亿元，同比下降7.62%，同比减少26.78亿元，其中：规模因素带动利息净收入增长20.49亿元，利率因素影响利息净收入减少47.37亿元，其他因素影响利息净收入增长0.10亿元。

进一步来看，上海银行利息收入和支出同比均在下降，但因为利息收入下降的幅度更大，即便支出下降也难阻利息净收入的下滑。2024年该行利息支出同比下降1.36%，而利息收入同比下降3.68%。

代表中间业务能力的手续费及佣金净收入同比也在下降，报告期内该行实现手续费及佣金净收入39.59亿元，同比减少9.56亿元，降幅 19.46%, 上海银行称下降原因主要受各项费率下调、减费让利等因素综合影响，代理手续费、顾问和咨询费、银行卡手续费、电子银行手续费等收入同比减少。

两项重要业务收入均下降，那么推动营收增长的只能是其他非利息净收入。报告期内该行实现其他非利息净收入165.41亿元，同比增长 60.55亿元，增幅57.75%，上海银行称主要是把握市场利率波段，加快金融资产流转，带动投资收益同比增长较快。

这个解释很耳熟了，很多银行去年收入增长也是基于类似的原因，穿透了说就是债券牛市推动。

2024年该行金融投资13,728.61亿元，较上年末增长675.89亿元，增幅5.18%。其中交易性金融资产、债权投资、其他债权投资中的企业债金额均大幅增长。说明该行投资交易能力还不错，至少抓住了债券牛市机会。

但是2025年该行营收如果想要保持增长，会依靠什么？

上海银行地处中国经济最发达城市之一，和周边江浙几个城商行比较起来，却显得偏弱，根据2024年业绩来看，业绩不及江苏银行、宁波银行等。

宁波银行2024年全年实现营业收入666.31亿元，同比增长8.19%；归属于母公司股东的净利润为271.27亿元，同比增长6.23%；江苏银行2024年实现营业收入808.15亿元，同比增长8.78%，‌归属于上市公司股东的净利润为318.43亿元，同比增长10.76%。与南京银行比起来，成长性也不及南京银行，业绩增速远低于南京银行，南京银行2024年实现营业收入502.73亿元，同比增长11.32%；归属于母公司股东的净利润为201.77亿元，同比增长9.05%。

02

资产质量有所好转

同地域上市行中不良率仍偏高‌

除了业绩不及前述几个周边城商行，资产质量也不及，前述三个城商行的不良率均不到1%，而上海银行2024年虽然实现不良双降，但其不良率仍在1%以上。

2024年末该行不良贷款余额165.80亿元，较上年末减少0.25亿元；不良贷款率1.18%，较上年末下降0.03个百分点，拨备覆盖率连续三年下降，2024年末为269.81%。

通过不良数据可以看出，该行为控不良，在放贷方面谨慎，同时也加大了不良的处置。前述三个城商行去年放贷增速在10%上下，而上海银行贷款增幅为2.09%，差距甚远。控贷款增速也即可控新增不良风险，当然前提是基本保证发放的贷款客户质量优良。

而拨备的消耗风险还依然不小。上海银行2024年末可疑类贷款迁徙率增长，意味着损失类贷款增长的风险加大。

重组贷款方面较上年下降，但逾期增长，主要是1-90天逾期贷款和3年以上逾期贷款增长。所以也就不难理解该行信用减值损失的增长，2024年该行计提信用减值损失124.47亿元，同比增长10.12亿元，增幅8.86%，该行称增长主要因贷款和垫款信用减值损失增加。

从地区不良来看，不良率最高的珠三角地区（含香港）下降，2024年末不良率为1.51%，较上年末下降0.67个百分点，不过依然是该行不良率最高的地区。

2024年上市行企业贷款不良率普遍下降，WIND数据显示，在披露了企业贷款不良率的A股上市行中，只有一家银行企业贷款不良率上升；反观个贷不良率，整体都处于上行态势，这也解释了为什么2024年多家银行收紧了个贷放贷力度。此外还有个特点就是，企业贷款不良率普遍低于个贷不良率，只有个别银行是企业贷款不良率高于个贷不良率，上海银行就是其中之一。

上海银行不良率在江浙地域同类上市行中不良率偏高，与踩雷宝能也不无关系。

据上海银行此前公告，2020年12月24日，上海银行深圳分行与托吉斯科技签订《固定资产借款合同》，约定托吉斯科技向深圳分行借款25.8亿元，借款期限为2020年12月24日起至2023年12月24日止。同时，上海银行深圳分行与深业物流签订《房地产抵押合同》，与托吉斯集团签订《借款质押合同》，与深业物流、托吉斯集团、宝能投资、宝能控股、姚振华分别签订《借款保证合同》，约定由其对上述债务承担连带责任保证担保。后因托吉斯科技等均未履行还本付息或承担担保责任的义务，上海银行深圳分行依法提起诉讼。