当市场还沉浸黄金天天“坐火箭”的迷梦时，近日的金价，却上演了一出“高台跳水”的戏码！

以现货黄金为例，之前最疯狂的时候一度拉到近3500美元/盎司，而昨日则已经跌破3160美元/盎司，一度跌至3120美元下方，日内跌近2%。而从今年的高点开始算，金价跌幅几近10%。

虽然这只相当于股票的一个跌停板，但这对于商品而言，是一个极为恐怖的跌幅，可以称为“崩盘”！而沪金日内更是一度大跌近4%。

如果将近期黄金跌势的K线图拉出来，便是一幅身临其境的“飞流直下三千尺”，跌落九天的，也都是真金白银！

伴随着金价的回调，国内品牌金饰单克价格已集体回落至千元下方。据中国经济网整理，15日金价显示，周生生足金饰品标价975元/克，较前一日992元/克的价格下跌17元/克，周大福、六福珠宝金价为976元/克，老庙黄金为972元/克。距离“金饰涨破千元”上热搜，仅仅过去8天时间！

大佬坚定看多，

民间五味杂陈？

近期金价的剧烈调整，是否会触发机构“撕报告”的冲动，还需要进一步观察，不过目前这种迹象似乎并不是很明显。近期高盛维持年底3700美元/盎司目标价，而“债王”冈拉克更预测金价有望再涨20%至4000美元/盎司。

坚定看多的不止上面这些机构：华尔街对冲基金大佬、绿光资本（Greenlight Capital）的创始人兼总裁大卫·艾因霍恩（David Einhorn）周三表示，认为黄金还有更多上行空间。美国银行的大宗商品分析师团队也预计，金价在今年下半年触及每盎司4000美元的可能性越来越大。

大佬看多黄金的缘故或许各不相同，不过有一点因素不可忽视——大佬们的“子弹”，比我们要多得多，这点调整根本不会放在心上！但对于“all-in”特别是近期高位入场的普通人，面对如此调整，难免五味杂陈！

据中国经济周刊报道，有人买了一个手镯，近半个月价值缩水2000多元。不少网友也在社交媒体发帖表示自己“亏麻了”，求支招——显然，这只能求得心理安慰，金价的走势又不是任何人能左右的！

金价大跌的消息充斥在网上

图片来源：社交平台

对于全款买黄金的人，大跌已经造成巨大心理负担，那么对于贷款加杠杆炒金的“敢死队”而言，现在面临的恐怕不止心理负担，还有真金白银的损失！

据羊城晚报14日报道，有人分享了自己的贷款80万元买黄金的经历。其成本价高达830元，现在感到非常心慌。而如果所述为真，从持仓价格的830元到现在的740元左右的价格，不算贷款利息、回收差价等，80万元投资的损失在7万多元，不到8万元的样子，一下就损失了1/10，难怪“心慌”！

和真正的“赌徒式”杠杆相比，这点“贷款炒金”只能算是毛毛雨：据重庆晨报5月5日报道，有网友月薪3000（字面意思），年初通过各种渠道凑够了60万元满仓黄金，在期货10倍杠杆的放大下，他的持仓已达到600万元。没想到4月23日COMEX黄金单日跌幅达3.45%，直接让他“跌懵了”——要知道，10倍的杠杆，不算利息等成本，跌将近10%就可以让账户“归零”！

“贷款炒金”并非个例。“套了10万元信用卡，830元/克买的黄金，被高高挂起，要哭晕了”“追高上头了， 810元/克高位入手黄金，买了一堆赔钱货”……随着黄金的大跌以至“”崩盘”，近期这样的“血泪控诉”，在新闻媒体上时有发生。甚至还有网友“一天亏掉6年工资”。

最近黄金的大跌，究竟是涨多了之后的短期调整，还是标志着回调之路的开启呢？其实金价的影响因素，归根结底可以从两方面来分析，一是地缘局势，二是宏观经济！

地缘+降息“双降温”，

黄金“熄火”？

盛世买古董，乱世买黄金，每当不确定疑云笼罩在全球的时候，金价往往“一飞冲天”。

例如4月2日，美国总统特朗普开始向全球加关税，招致全球多个国家和地区的强烈反响，到了4月10日，相关斗争更是如火如荼，黄金也开启了距离目前最近的一波涨幅，直至历史新高！

可是历史的发展规律，不以任何人的意志为转移，高到离谱的关税，不仅让特朗普成为全球的笑柄，也严重损害了美国人民的实际利益——再这样下去，等到半年后的购物季，美国的商场超市将面临断货危机！

这样强硬下去总不是办法，该谈的不谈不行，特别是中美两国的关税最后怎么走，更是全世界关注的头号焦点。

到了5月12日，中美经贸高层会谈结束并发布了联合声明，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。也就是说，一个月的“嘴上功夫”，特朗普对华加关税“折戟”！

消息一出，外贸行业沸腾了：据媒体报道，有中国厂家“电话被打爆”，有人一晚接了上百万元美国订单！航运公司也“爆单”了，有客户甚至要求空运。相比之下，金价仿佛失去了“主心骨”一般，连连下跌也就不奇怪了！

最近的国际局势，明显有着缓和的迹象：除了“关税大战”慢慢偃旗息鼓之外，俄乌冲突也有了平息的苗头：据中国新闻网等媒体，俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基已于5月15日在土耳其举行的和平谈判。而美国和乌克兰的矿产协议，也于本月初正式签署，标志着这一地区局势稳中向好。

再来看看印巴局势：当地时间5月10日，巴基斯坦副总理兼外长达尔表示，巴基斯坦和印度已同意立即停火，这对于黄金价格又是一记“闷棍”！

除了地缘局势，美联储的态度，也是黄金价格的“指南针”。此前财经早餐曾多次分析过，降息预期有利于黄金走强，但目前来看，美联储的降息预期在减弱！

据券商中国等整理，5月12日，高盛将美联储降息时间的预期大幅推迟，推后至今年12月。而在此之前，高盛预计美联储将会在7月份采取年内的首个降息行动。

高盛策略师在最新发布的报告中表示：“鉴于贸易局势的最新发展，以及过去一个月金融状况的显著放松，我们将2025年美国第四季度经济增长预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的概率下调至35%。我们已将核心PCE通胀峰值的预期从此前的3.8%下调至3.6%。”

那么美国最新通胀数据是多少呢？根据最新数据，美国4月核心CPI较3月上涨0.2%；同比上涨2.8%，与上月持平。整体CPI（包含食品与能源）上涨0.2%，年增幅为2.3%。虽然局势暂时稳定下来了，但未来会不会有变谁也不好说，因而美联储可能不会那么急于降息！

其它机构的预测与高盛异曲同工：据多家媒体报道，巴克莱银行将美联储今年首次降息预测从7月推迟至12月，预计全年仅降息一次25个基点。摩根大通等机构也将美联储今年首次降息预测推迟至12月。这样的气氛，无异于又给黄金浇了一盆冷水。

这样分析下来，目前的局势对黄金似乎“流年不利”，但也别忘了，为黄金“托底”的一支“神秘力量”时刻准备着——央行！

央行，还在托举黄金？

面对国家力量，再强悍的个人资本往往也难以抗衡。因而金价的未来走势，官方的态度至关重要！

5月7日，外汇局发布的数据显示，4月末，中国黄金储备7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续六个月增持黄金。目前黄金占占储备资产总额的6.8%。在过去六个月中，中国央行持有的黄金增长近100万盎司，约合28吨。

中国央行的行为，实际上与全球央行近年来“大举购金”的动作相一致：据世界黄金协会的数据，今年一季度，全球央行购金244吨，符合近三年季度购金量的常态水平。2022年—2024年，全球央行连续三年购金量超1000吨，远超2010年—2021年的473吨平均水平。瑞银甚至预测，各国央行将在2025年买入约1000吨黄金。

那么到底是哪些国家对黄金特别青睐呢？一季度，波兰、阿塞拜疆国家石油基金、哈萨克斯坦、捷克、土耳其、印度、卡塔尔、埃及是全球增持黄金的主力，可以看出，这些国家主要为新兴市场国家。而增持黄金，一定程度上也有资产储备多元化的考虑——特朗普整天“翻大饼”，美元似乎还能不能靠得住，确实是个大问号！

尾声

金价的大起大落，历史上曾出现过多次，面对不确定的未来，普通投资者能做的，就是把好自身定力，理性投资，坚决摈弃“赌徒”心态，才能在市场活的够久。那么各位财友买了黄金么？欢迎在评论区留言呀~

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