5 月 12 日,黄金市场遭遇了一场 “周末风暴”,此次周末期间,多起重大事件密集爆发,成为金价波动的导火索。高地集团作为深耕金融市场的专业机构,在此为您深度解读此次金价波动背后的驱动因素,并对市场走势作出分析。

中美经贸谈判缓和避险情绪

据央视新闻报道,中美经贸高层会谈取得了重要且实质性的进展,并达成了关键共识。特朗普政府挑起的贸易战,一直以来都是推动今年金价飙升的主要动力之一,此前更是将黄金价格推高至约 3500 美元 / 盎司的历史高位。如今贸易战出现缓和迹象,这一消息极大地打击了市场对于黄金的避险需求。投资者的目光迅速从黄金转向全球两大经济体谈判所带来的积极成果,资金也开始从黄金等避险资产流向股市等风险资产。

地缘局势风险显著降温

除了贸易局势缓和,地缘局势方面也传来诸多缓和信号。俄罗斯总统普京提议于 5 月 15 日恢复俄乌直接谈判,印巴双方更是达成协议,自 5 月 10 日起全面停火。这些地缘局势的积极转变,极大地削弱了黄金作为避险资产的吸引力,促使大量多头资金纷纷撤离黄金市场,转而寻求其他投资机会。

美联储政策预期波动影响

尽管美国一季度经济数据表现疲软,但市场对于美联储推迟降息的预期却有所升温。加之本周即将公布的 4 月 CPI 数据,市场普遍预期该数据可能强化美联储的紧缩预期。在这种情况下,黄金的抗通胀逻辑短期内受到一定程度的冲击,投资者对黄金的投资热情也随之降温。

央行购金潮延续支撑长期价值

从长期视角来看,央行持续购金的趋势并未改变。中国央行已连续 6 个月增持黄金,全球范围内,今年一季度央行净购金量高达 244 吨。各国央行积极增持黄金,背后反映的是全球长期去美元化的大逻辑。在全球经济、政局日益复杂的背景下,黄金作为一种可靠的保值资产,其在各国央行资产配置中的重要性愈发凸显,这为黄金价格的长期走势提供了坚实支撑。

滞胀风险隐现提升黄金配置价值

当前,美国经济数据呈现出 GDP 收缩 0.3%,同时通胀高企(CPI 预期 3.5%)的局面,滞胀风险隐隐浮现。在滞胀环境下,传统资产的表现往往不佳,而黄金因其兼具抗通胀和避险的双重属性,受到众多机构资金的青睐。即使在短期市场情绪波动导致金价下跌的情况下,从资产配置角度出发,机构投资者仍会将黄金视为重要的资产配置选项,这在一定程度上也限制了黄金价格的下跌空间。

关注重大事件,把握投资节奏

地缘局势方面,中东冲突的任何新进展、中美贸易谈判后续细节的披露以及特朗普关税政策的进一步动向,都将成为影响黄金价格走势的核心扰动因素。经济数据层面,本周即将公布的美国 4 月 CPI 数据、零售销售数据等,将对美联储后续政策路径产生重要影响。若通胀数据超预期回升,可能会强化美联储紧缩预期,金价面临的压力将进一步增大;反之,若数据表现疲软,可能会推动市场对美联储降息预期升温,为金价反弹提供动力。投资者应根据这些重大事件和数据的公布情况,灵活调整投资策略,把握投资节奏。

在复杂多变的黄金市场中,高地集团将持续为投资者提供专业、及时、全面的市场分析,助力投资者在波涛汹涌的市场浪潮中找准方向。