证券之星消息，根据市场公开信息及4月29日披露的机构调研信息，招商基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）可孚医疗 （招商基金参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：2024年，可孚医疗深化核心品类战略布局，聚焦助听器、敷贴/辅料类等品类，部分产品市占率较高。一季度医疗护理和健康监测板块增长，呼吸支持板块下滑，国补政策促进销售。2025年计划推出新一代呼吸机产品，提升产品性能。公司将在动态血糖仪、血压计等产品中应用AI技术，提升智能化水平。2024年医疗护理板块收入同比增长8%，重点培育敷料敷贴等产品。2025年健耳听力将提升经营质量，改善门店盈利能力。海外业务处于战略培育阶段，一季度外贸收入增长。公司聚焦核心主业，关注产业链上下游并购机会。

2）奥浦迈 （招商基金管理有限公司参与公司分析师会议）

调研纪要：2025年第一季度，奥浦迈营业收入增长5%，境内外客户在培养基产品和服务端均有增长。创新产品推广顺利，太仓工厂预计2025年投入使用，生产高品质、低成本的合成琼脂糖。毛利率下滑因低毛利业务增速快于高毛利业务；研发费用增长因加大新产品投入及美国子公司实验室投入使用。预计2025年细胞培养基产品收入维持较高增长，主要动力来自海外市场推进及临床三期项目用量增加；CDMO业务逐渐向好。培养基业务在手订单较去年增长，预计2025年新增约千万级折旧费用。重大资产重组收购按计划推进，处于审计评估阶段。预计海外市场增速更快，但国内收入基数更大。公司预计2025年业绩维持较高增长，前端成本增加加速国产替代进程。

3）传音控股 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：根据2025年一季报，传音控股一季度实现营收130.04亿，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿，同比减少69.87%。受市场竞争及供应链成本影响，一季度营收及毛利减少，全年毛利率将根据成本变化和市场竞争调整。移动互联业务依托手机流量基础，通过优化产品体验、拓展生态合作及业务创新，为新兴市场数字化生态建设赋能。公司推出多款集成AI技术的新品，如TECNO CMON 40系列、MEGBOOK S14、I Glasses Pro，为用户提供智能交互体验。公司销售区域集中在新兴市场，这些市场人口基数大，智能手机渗透率低，存在从功能机向智能机的升级需求。公司基于新兴市场用户需求，提升产品创新和体验，推进线上线下渠道布局，扩大扩品类业务规模。

4）宏发股份 （招商基金管理有限公司参与公司分析师会议&线上交流&电话会议）

调研纪要：宏发股份表示，中美关税战对公司影响有限，2024年直接出口美国金额小于5亿元人民币，占总收入约3%。公司通过推进海外产能建设应对关税影响，如印尼和德国的新工厂建设。25Q1银价涨幅较大导致毛利率下降，未来将通过提升人效、优化产品结构提升盈利能力。公司新增开关电气、连接器、电容器、熔断器、电流传感器五个门类产品，并已形成近30种整体解决方案及模块化产品，覆盖多个行业。25Q1模块化产品推进顺利，工业、汽车相关模块实现较快增长。通用继电器、汽车弱电、高压直流、工业等领域表现超预期，欧洲市场销售增长超20%。智能家居需求上升，传统家电竞争激烈，新能源领域需求强劲，光伏市场需求旺盛。25Q1汽车继电器实现较快增长，国内主机厂增长明显，全球汽车产销持续复苏。工业继电器、信号继电器需求呈现较好恢复势头，下游多个领域客户有所增长。工业企业增加资本开支，尤其在新能源、光伏电源和自动化市场表现良好。公司与华为有广泛业务合作，涉及多个应用领域和多种产品，多次获得华为奖项。

5）莱伯泰科 （招商基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：莱伯泰科在应对中美关税变动方面采取了加速国内产品推出和拓展全球市场的策略，短期内影响有限。质谱仪核心零部件供应链稳定，部分已实现自主研发。公司质谱仪产品在性能指标上具备竞争力，软件系统和售后服务成为竞争优势。2024年，公司在环保领域的营收同比增长28.91%，综合毛利率达到45.54%，较上年同期提升1.75个百分点。质谱仪市场的国产替代进程仍在积累，半导体等行业客户倾向选择国产产品。公司未来业务发展方向将以内生增长与外延扩张并重，加大研发投入，审慎评估并购机会。

6）高测股份 （招商基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：2024年，光伏行业进入深度调整期，公司业绩承压，但各业务板块展现强劲发展韧性。2024年实现营业收入44.74亿元，同比下降27.65%；净利润0.44亿元，同比下降103.03%。2025年一季度营收6.86亿，净亏损7,414万元，但经营趋势向好。金刚线业务表现亮眼，2024年销量约5,900万千米，市占率提升，2025年一季度销量1,550万千米，市占率进一步提升。公司计划2025年上半年冷拉钨丝母线产能达400万千米/月。此外，公司布局人形机器人丝杠磨床，助力行业国产替代和降本增效。

7）华兰生物 （招商基金参与公司线上会议）

调研纪要：华兰生物2025年一季度实现营业收入86,761.27万元，同比增长10.2%，净利润31,313.60万元，同比增长19.62%。血液制品供应相对不足，近年进口人血白蛋白批签发数量持续增加，预计2024年进口白蛋白批签发量占总批签发的68%，对国产人血白蛋白形成竞争压力。公司主要产品2025年1季度销售价格基本稳定。重组人血白蛋白尚未上市，未来可能缓解国内人白供应进口占比较高的局面。贝伐单抗2025年1季度开始有销售收入，未来三年预计有1-3个新品种上市。2024年公司通过经营管理赋能、信息化建设、转型升级等措施提升运营效率。公司实施稳健分红政策，2024-2026年平均分红额占比不低于当年净利润的30%。2024年采浆量为1586.37吨，未来将通过加强宣传招募、数智化升级等方式提升采浆量。行业并购重组是发展趋势，华兰生物会继续关注合适标的参与并购。公司调整销售策略，争取2025年取得较好业绩。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9217.83亿元，排名9/210；资产管理规模(非货币公募基金)5656.81亿元，排名8/210；管理公募基金数594只，排名10/210；旗下公募基金经理93人，排名9/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商北证50成份指数发起式A，最新单位净值为1.36，近一年增长52.0%。

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