苹果等巨头躲过“末日场景”,美方豁免部分商品“对等关税”
创始人
2025-04-13 16:01:59
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近日,苹果等巨头企业成功躲过“末日场景”。在贸易局势复杂的当下,美方出人意料地豁免了部分商品的“对等关税”。这一举措对苹果等科技巨头而言无疑是一大利好。它们得以避免因高额关税而面临的成本上升和市场压力,继续在全球市场中稳定运营。这不仅保障了这些企业的商业利益,也在一定程度上稳定了相关产业链。然而,这一豁免背后的考量和后续影响仍值得持续关注,其可能会对贸易格局产生微妙的变化,为全球经济带来新的变数。


苹果、英伟达和微软等美国科技巨头们,终于可以松一口气了。


据新华社,美国海关与边境保护局11日晚宣布,联邦政府已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。


文件显示,豁免的产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品,已经支付的“对等关税”可以寻求退款。


金融分析师侯赛因·库贝西指出,这标志着美国政府在关税政策上“180度大转弯”。


原因很明显,分析师们表示,特朗普不会希望伤害像苹果这样的美国标志性企业。Mizuho Securities交易台分析师Jordan Klein强调:


“该公司雇佣了太多人,美国选民过度依赖iPhone,不会接受iPhone售价达到2000美元的情况。”


另一方面,特朗普的关税政策可能反而助力了苹果的主要竞争对手——韩国的三星电子。从政治角度看,这种结果显然与特朗普的“美国优先”政策相悖。


Wedbush分析师Dan Ives称,在特朗普政府豁免了热门消费电子产品和关键零部件之后,美国科技行业暂时脱离了崩溃的边缘。他称:


“如果没有这些豁免,美国科技行业将倒退十年,人工智能革命的进程也将大大减缓。”


值得注意的是,特朗普在13日早间宣布,他将在周一公布有关半导体关税的详细信息,未来仍具巨大不确定性。


有分析认为,虽然某些产品最终可能面临未来的关税,但其税率可能会低于特朗普此前公布的水平。


Dan Ives:科技投资者的“最佳消息”


自4月2日以来,美国市场经历了十分动荡的一周,全球投资者恐慌、股市崩跌,特朗普反复无常的关税政策令市场充满不确定性。


此次对热门消费电子产品和关键零部件的关税豁免,为苹果、英伟达等美国科技巨头提供了巨大缓解。


Dan Ives周六在X平台发文称,这是“对科技投资者而言最好的消息”。


“它消除了笼罩在该行业上空的巨大阴云,因为美国科技巨头除了在亚洲的供应链之外,几乎没有其他选择。”


“如果没有这些豁免,美国科技行业将倒退十年,人工智能革命的进程也将大大减缓。”



就在前一天,这位长期看多美国科技股的分析师还极度悲观地表示:


在我从业25年的日子里,这是我见过的最可怕的时刻。在我看来,这些关税可能会使美国科技行业倒退十年。


包括互联网泡沫、金融危机.....如果我必须比较,这绝对是我经历过的所有危机中最可怕的。


他当时预测,美国科技行业有15%-20%的资本支出已经自动暂停:


“当你像这样玩高风险扑克游戏时,你是在拿经济做赌注,最终影响资本支出和大额采购。


现在(特朗普)政府基本上已经引发了一场雪球效应,而这个雪球正在下坡滚动。”


而面对此次关税豁免,他认为,白宫本周从硅谷的科技和商业领袖那里获得了压倒性的关税反馈,将从根本上改变商业模式,这减轻了市场压力,就像“科技和市场肩上的重担减轻了”。


他表示,期待在未来几天听到更多关于豁免的细节。


科技巨头暂获喘息


民生证券认为,随着《特定产品对等关税豁免指南》落地,果链将迎来EPS修复。


中国证券报12日报道称,有半导体分销上市公司人士表示,他们也在就此事收集客户等的信息,但目前看,信息依然比较混乱。因为政策是一码事,实际落地执行时可能又会有新的情况,并不是完全一致的,产业界目前是走一步看一步。但有一点是可以明确的:此次“对等关税”事件对全球半导体产业影响肯定很大,也显示出中国半导体产业的韧性和长足发展。


彼得森国际经济研究所高级研究员Chad Bown表示,此次豁免类似于特朗普在2018年和2019年期间对智能手机和消费电子产品实施的豁免。他说:


“我们必须拭目以待,看看这次的豁免是否也会奏效,或者总统是否会在不久的将来再次改变主意。”


三、苹果并非完全依赖豁免,已开始多管齐下应对


见闻君此前文章间提到,此前华尔街分析师和投资者越来越相信苹果将获得关税豁免,这一预期也支撑了过去几天苹果股价反弹,但该公司并未将所有希望寄托于此。


摩根士丹利分析师Erik Woodring表示:


“我们不认为苹果将仅仅押注于总统豁免,而且正如我们在跟踪该公司时所了解的,苹果始终保持长期思考。”


苹果近年来一直致力于将其产业链多元化,包括将部分iPhone生产转移到印度。在90天关税缓期内,苹果可能将寻求其印度合作伙伴,以满足美国iPhone需求。


Woodring估计,为满足美国的iPhone需求,苹果需要将其印度生产能力提高一倍,尽管这可能需要更长时间才能实现。


还有观点指出,另一种策略是通过提供融资计划、增加运营商补贴和提高以旧换新价值来缓解人为抬高的iPhone价格。


iPhone真能美国造?很难、很贵


普遍认为,特朗普挥舞关税大棒的目的之一是让美国制造业回流。然而,对于美国科技巨头来说,这非常难。


以苹果为例,Dan Ives认为,苹果将生产转移到美国本土几乎是不可能的。他特别指出了当下这家科技巨头面临的严峻现实:


苹果93%的iPhone都是在中国生产的。印度能生产多少?也就3%的iPhone。我们不是在讨论童话故事,而是事实和现实。


你真的认为我们能把苹果迁回来吗?需要300亿美元,三年时间才能迁移10%的生产力。


我们应该在新泽西或伊利诺伊州制造一部售价500美元的iPhone吗?


现实是我们不能。


你有没有去过台湾的晶圆厂?去参观三个小时,然后告诉我我们能在这里做同样的事情?在这里,人们在星巴克工作就能赚到24美元。


美银此前分析指出,尽管美国具备iPhone最终组装的劳动力基础,但苹果与数百家供应商的紧密协作,大部分零部件仍需全球采买,完全转移生产线回美需要耗时很多年。


即便只迁回最终组装,成本也因美国高昂劳动力成本而上涨25%,若叠加对等关税,成本或暴涨91%。除非关税长期化明确,否则苹果大规模回迁生产线的可能性不高。


本文来自微信公众号:华尔街见闻,作者:张雅琦、李笑寅、卜淑情,编辑:位宇祥

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