银行存款利率“倒挂”再现
创始人
2025-03-12 19:22:19
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近期,银行存款利率“倒挂”现象再度显现。在金融市场中,原本长期存款利率应高于短期存款利率,但如今却出现了短期利率高于长期利率的反常情况。这一现象引发了广泛关注,它不仅打乱了银行原本的利率体系,也给投资者的决策带来了困扰。一方面,储户可能因短期利率诱惑而选择短期存款,却错失了长期存款可能带来的更高收益;另一方面,银行需重新审视其利率策略,以适应市场变化。这种“倒挂”现象折射出金融市场的复杂性和不确定性,需密切关注其后续发展及对经济的影响。


本文来自微信公众号:经济观察报 (ID:eeo-com-cn),作者:汪青


近期,部分大中型银行的定期存款利率出现“倒挂”现象引发市场关注。


3月12日,记者浏览多家银行App发现,部分大中型银行的三年期、五年期定期存款利率低于一年期、两年期。


以建设银行App展示的定期存款利率为例,三年期利率为1.90%,五年期利率仅为1.55%,而一年期和二年期利率分别是1.35%和1.45%,三年期利率显著高于五年期。


招商银行App的数据同样呈现“倒挂”。其中,一年期利率1.60%,两年期1.70%,三年期和五年期则分别为1.50%和1.55%。


正常情况下,基于期限溢价规律,银行的存款期限越长给予储户的利率就越高,以此吸引储户进行长期存款。如今,这一传统利率结构认知正在被打破。”上海地区某城商行理财经理在接受记者采访时指出,实际上,银行定期存款利率出现“倒挂”并非新鲜事儿。


早在2022年,就有多家银行的三年期、五年期定期存款出现过“倒挂”现象。而在今年2月初,朔州农商银行最新定期存款利率也出现“倒挂”,一年期“整存整取”存款利率为1.75%,两年期却只有1.45%;三年期利率2.15%,五年期则为1.90%。


银行定期存款利率出现“倒挂”,对储户的理财决策产生了直接影响。


上海地区储户陈小姐向记者透露,她的工资卡开户行是招商银行,以往习惯将攒下来的闲钱直接存入三年期或五年期定期存款产品。但近期查看存款利率时惊讶地发现,长期存款利率远不及两年期。她表示目前十分纠结,不知是该先存两年期,还是转到尚未出现利率“倒挂”的银行。


对此,上述理财经理建议,这类储户不妨采用阶梯存款的方式,将资金按不同期限分别存款,这样既能保障一定的流动性,又能获取相对较高的收益。此外,货币基金等低风险理财产品也是不错的替代选择。


针对银行定期存款中长期利率“倒挂”现象,业内人士分析认为,这或许是部分银行在当前经济环境下的主动调整。


博通咨询金融行业首席分析师王蓬博表示,这种利率“倒挂”现象反映出银行对长期利率下降预期较强。当长期存款利率低于中短期时,很可能意味着银行预判未来存在降息空间。若银行预期未来利率下降,降低长期存款利率便能提前锁定较低的资金成本。


“自2022年以来,央行大力推进利率市场化进程,经过多轮存款利率下调,银行获得了更大的自主定价空间。在这样的政策背景下,各家银行可依据自身经营状况和市场形势灵活调整存款利率。”上述理财经理说。


谈及长短期存款利率倒挂对银行的影响,王蓬博认为,首先,此举能够降低长期负债成本,随着长期存款利率降低,利息支出相应减少,有助于缓解净息差压力,提升银行利润空间;其次,可优化资产负债结构,通过调节长短期存款利率,引导储户调整存款期限偏好,降低期限错配风险;最后,能推动业务创新,促使银行开发结构性存款、理财产品等,拓展收入来源。


对于未来趋势,王蓬博预判,利率“倒挂”现象短期内可能还会持续一段时间,但从长期来看,这大概率是阶段性现象。待经济形势好转,市场资金需求结构发生改变,信贷需求旺盛,资金长期收益预期上升,银行会适时调整策略,使长期存款利率回归合理水平,从而缓解利率“倒挂”。

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