深圳商报·读创客户端记者 马强

金徽酒（603919）3月3日晚间公告显示，持股5%以上股东济南铁晟叁号投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：铁晟叁号）已通过集中竞价交易方式减持232万股，占公司总股本的0.46%，当前持股比例降至4.54%。

铁晟叁号减持后持股低于5%

减持背景方面，金徽酒3月3日晚间的公告显示，2024年11月12日，公司股东铁晟叁号计划在2024年12月3日-2025年3月3日期间，通过集中竞价或大宗交易方式减持其持有的公司股份合计不超过15,217,800股，减持比例不超过公司总股本的3%。

截至本公告披露日，铁晟叁号已通过集中竞价交易方式减持公司股份2,323,900股，占公司总股本的0.46%。本次减持计划时间区间届满。本次股份减持计划实施前，铁晟叁号持有公司无限售流通股份25,363,000股，占公司总股本的5%。公司当前持股比例降至4.54%。这意味着，理论上铁晟叁号后续再减持金徽酒的话，已无需公告。

减持背景及复星系布局

金徽酒产自甘肃省陇南市徽县，公司主营主营白酒生产及销售。记者梳理金徽酒公开信息注意到，这已非铁晟叁号首次减持金徽酒，铁晟叁号的初始持股是由豫园股份协议转让取得，而其后续减持，也与豫园股份及其背后复星系布局有关。

回溯历史，2020年，金徽酒控股股东亚特集团与豫园股份签署《股份转让协议》，以12.07元/股的价格协议转让其持有的金徽酒股份1.52亿股，占总股本的30%，交易总价款18.37亿元。转让完成后，金徽酒控股股东变更为豫园股份，实控人变更为复星国际董事长郭广昌。

彼时正值白酒热，资本疯狂涌入白酒行业，这也是复星系首次进军白酒行业。除金徽酒外，复星系还选中了舍得酒业。2021年，豫园股份通过司法拍卖取得舍得酒业控股股东舍得集团70%的股权，间接控制舍得酒业。至此，复星系掌握两家白酒上市公司，一时为业内瞩目。但2022年，豫园股份以舍得酒业和金徽酒存在潜在同业竞争为由，选择放弃金徽酒控股权，将13%股份以19.37亿元的价格转出，亚特集团重新成为金徽酒的控股股东。

交易后，豫园股份持股比例降至25%。为巩固亚特集团的控股权，本次股份转让完成后6个月内，豫园股份将继续减持其持有的金徽酒5%以上股份，这也就是铁晟叁号手中5%股份的来源。2023年8月，铁晟叁号与豫园股份签订了《股份转让协议》，豫园股份同意将其持有的金徽酒5%股份转让给铁晟叁号，股份转让价格为23.61元/股，转让价款总额为5.99亿元。据媒体报道，双方签订了协议，豫园股份为铁晟叁号的减持提供了兜底回购保障，即如果铁盛3号未能在期限内减持，御园股份将以不低于21.6元/股的价格回购剩余股份。而作为股东，铁盛3号有权减持股份，但根据协议，其一定期限内减持价格受到限制，不能低于21.6元/股。据公开信息，铁盛3号此后曾两次宣布减持计划但未完全实施，可能与期间金徽酒股价下行有关。

30亿元营收目标能否达成

据公开资料，金徽酒曾计划2023年达成30亿营收，但随着白酒业降温以及市场环境变化，公司将目标延期一年，即延期至2024年。

那么，公司有望2024年完成30亿元的营收吗？可以从公司经营数据找下端倪。数据显示，金徽酒近年来营收、净利的增长都比较稳定。作为一家区域酒企，在近年来白酒业整体降温的大背景下，能有如此增长已属不易。

记者注意到，金徽酒没有公布2024年业绩预告或业绩快报，公司最新的业绩呈现，是其2024年10月26日公布的三季报报。三季报显示，前三季公司营收、净利润均呈双位数增长。实现营业收入23.28亿元，较上年同期增长15.31%；净利润3.33亿元，较上年同期增长22.17%。其中，第三季度营业收入5.74亿元，同比增长15.77%；净利润3807.33万元，同比增长108.84%。

这意味着，以前三季数据营收粗略计算，金徽酒想要达成2024年30亿元的营收目标，在营收上还需至少6.72亿元的进账。

市场分析人士认为，虽然前三季度金徽酒营销表现良好，第三季度也有5.74亿元的营收，但第四季度还需要更高的增长。总体来看，可以说其完成30亿目标有一定难度，但也存在“跳一跳够得到”的可能，具体要看金徽酒去年第四季度的销售数据以及公司的市场策略，投资者对此不妨拭目以待。

记者注意到，有券商看好金徽酒可以实现2024年30亿元的营收目标。天风证券2024年11月8日发布的研报表示，金徽酒2024年Q3双节旺季表现优异，业绩实现高速增长。公司全面推行“影响力客户引领下的用户工程+深度运营”双轮驱动营销转型，巩固西北市场并积极开拓华东/北方/互联网市场，随着前期投入逐步完善，看好公司未来利润释放。预计公司2024-2026年营业收入分别为30.0/34.8/40.4亿元，对应增速17.8%/16.0%/16.1%，归母净利润分别为4.0/4.9/6.3亿元，对应增速22.8%/20.7%/29.4%。

二级市场上，金徽酒3月3日收盘报18.53元/股，跌0.86%，最新总市值94亿元。

审读：汪蓓