出品/公司研究室基金组

文/雪梅

2月21日，京沪深3个市场联袂放量上涨。当日，表现最好的分类指数是科创50，当日涨幅5.97%。科创综指也上涨4.38%，成交2141.69亿。

时隔两个月后，沪深两市成交再次突破2万亿元。

有分析称，A股当日上涨的最大诱因是阿里巴巴年报。

财报显示，阿里巴巴2024年四季度实现营收2801.5亿元，同比增长8%；净利润464.34亿元，同比增长333%。其中，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长，更是给出明确的景气度高企信号。

在财报会上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，阿里将于近期发布基于千问Qwen2.5-MAX的深度推理模型。他还称，未来三年，公司在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

此前，摩根士丹利发表报告指出，此次阿里巴巴财报将成为用于审视国内AI投资趋势的首个催化剂。而阿里巴巴的这一业务指引，直接点燃了市场关于新一轮算力“军备竞赛”的预期。

昨晚，阿里巴巴美股上涨8.09%，盘中最大涨幅超过14%。

今日，阿里巴巴港股大涨14.56%，几乎以最高价收盘。

在阿里巴巴上涨效应示范下，国内有关云概念、算力股等也群起上攻，直接导致科创板指数放量向上突破去年9.24行情高点。从技术上讲，这意味着该板块始于去年9月下旬的那波行情，即将展开主升浪。

春节后第一个交易日，公司研究室就发布了头部30家基金公司权益投资冠军们对2025年行情的展望，其中，多数基金经理强烈看好AI产业链，节后市场走势证明了他们的判断。

目前，科创板无疑已成为A股春季行情的领涨者。

数据显示，2月以来，截至2月21日收盘，科创50上涨14.62%，科创综指上涨14.69%，整个科创板市场涌现了不少大牛股。

业内人士分析称，随着首批13只科创综指ETF发行上市，科创板将迎来260亿增量资金，这无疑将有助于科创板大盘继续上攻。

根据Choice数据，公司研究室统计发现，排除元旦后上市的新股，截至2月21日收盘，今年以来涨幅前10的科创板上市公司中，涨幅最大的是青云科技（688316.SH），上涨192.54%；优刻得（688158.SH）、安必平（688393.SH）紧随其后，分别为167.53%、120.22%；其余股票，年内涨幅均低于100%。

值得注意的是，这些股票不仅是科创板年内涨幅前10，而且也是当月涨幅佼佼者。其中，年内涨幅与当月涨幅前5股票，竟然完全重合。

此外，月度涨幅第六的科思科技，则是年度涨幅第九；年度涨幅前10中的华丰科技、凌云光、迈信林，分别是月度涨幅的第11、13、14名；峰绍科技当月涨幅41.92%，位列科创板第38名。

这样的巧合绝非偶然，这就是资本市场所谓的强者恒强吧！

从主营业务上看，科创板年内涨幅前10的上市公司，主要从事TMT领域业务，安必平属于一个例外，主营体外诊断。但是，无论从事什么业务，几乎都与二级市场热捧的人工智能这个主线密切关联。

从二级市场核心题材来看，年内涨幅前10科创板股票中，有4只DeepSeek概念股，3只半导体芯片概念，另外3只分别是AI制药、智谱AI及铜缆高速联接。

总而言之，都属于AI产业链上下游及周边产业范围。

换句话说，这些股票都属于春季行情主流概念股，都是市场资金追捧对象，难怪年度、月度涨幅都能位居前列！

从机构持仓角度看，或许是因为股本小，有的目前业绩一般，个别股甚至亏损，因此，整体而言，年内涨幅前10科创板股票，算不上基金重仓股。

根据上市公司去年三季报与公募基金去年四季报数据，公司研究室对这些个股中的重仓机构做了统计，以下就是持仓排名第一的机构明细。

数据显示，年内涨幅前10科创板股票中有4只个股被私募股权投资基金重仓，也有6只个股被公募基金去年4季度持有。

其中，南方中证1000ETF持仓优刻得432.2万股，博时军工主题股票A持有永信至诚459.7万股，新华优选分红混合持有华丰科技146.8万股，博道中证500增强A持有迈信林27.98万股，国泰智能汽车股票A持有峰绍科技174.9万股，博时创新经济混合A持有凌云光98.85万股。

由此来看，虽然去年下半年被动投资基金尤其是ETF盛行一时，但还是有部分权益投资基金积极参与了科创板上市公司投资。

业内人分析，去年四季度以来，部分主动权益基金非常看好人工智能为主线的新一轮产业革命前景，因此，积极布局A股各个市场尤其是创业板、科创板相关上市公司，这也是今年以来，主动权益基金业绩在全部开放式基金排名中比较靠前的重要原因。