很多朋友无法可能无法理解，为啥假期港股这么强，A股开年首个交易日却跳水，跳完水后今天却又大涨，这不是有毛病吗？

昨天的市场比较复杂，资金需要消化假期的利好、利空，有资金炒作deepseek、有资金对AI端侧兑现、有资金砸盘nv链、还有资金观望，局面非常混乱，需要筹码充分换手后，走势才会清晰。

就我的经验来看，a股对大事件的定价往往会偏滞后，可能需要半天甚至一天才能完成定价。因为A股总是习惯于炒作题材，活跃资金都会抱团在题材里，而大事件大部分都是新的逻辑，资金需要先兑现然后才能切到新的板块，所以往往会有一个先砸盘高位板块的动作，这会影响整个大盘的情绪，导致大盘跳水，然后大资金达成共识，大盘才会拉起来。

典型的就是924行情了，当时央行、证监会三部门开会释放组合拳，直接开启924疯牛，但你想象不到这种利好出来A股还跳水了。我的理解是活跃资金抱团在老题材里，对新的逻辑、新的板块埋伏不多，需要先卖出出来，这必然导致高位票大跳水，高位票代表着散户情绪，跳水自然也会影响整个市场情绪，导致大家都不信甚至集体高抛，这就给资金一个缓冲的买入窗口，完成筹码换手后就能逐步对新逻辑定价。

然后昨天我还解释了，A股走的是结构性行情，deepseek引发的国产算力、应用非常强势，批量涨停，这说明市场情绪不差。大盘弱主要是因为金融、消费等权重板块下跌，由于美国关税不确定，国内刺激政策也无法形成共识，两会窗口期还没到，资金对经济信心不足。

然后，昨天第七次全体会议讨论拟提请十四届全国人大三次会议审议的政府工作报告，并对做好开年工作进行动员，提出“要敢于打破常规推出可感可及的政策措施”，也算是给市场打气了。

再来看今天的重磅消息：

• 盘中有媒体报道，特斯拉现在正式聘请工程师准备大规模生产擎天柱(特斯拉机器人)在他们的加州弗里蒙特工厂。受该消息刺激，机器人板块走强掀起涨停潮，拓普集团、三花智控等特斯拉产业链盘中涨停，但后面比亚迪智驾爆发，分流走了资金，机器人板块有所回落。

• 据报道，比亚迪将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会。 比亚迪 提出，希望通过 比亚迪 “天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。

根据机构调研，比亚迪下了大几百万颗智驾芯片订单，主要是英伟达、地平线、高通的。

受相关消息刺激，比亚迪尾盘涨停，比亚迪产业链、智能驾驶产业链掀起涨停潮，银轮股份、科博达、伯特利、德赛西威等多股涨停。

• 春节期间，由于Deepseek给海外带来的震撼，当时就出现了“中国AI资产”重估的叙事，今天德银发布研究报告《中国股票的“估值折价”将消失》，A股和港股的牛市已从2024年开始。

我觉得叙事一定要看位置和筹码，现状是外资超低配中国资产，这和中国科技的竞争力明显不匹配，资本都是逐利的，如果外资不想错过中国科技的爆发，就必须要适当增配中国资产。从我看到的报告来看，外资假期期间已经开始增配港股，今天恒生科技指数再次大涨2.62%，逼近国庆高点，而A股还在底部，有补涨空间。

雷军那句经典的话-风口上的猪都会飞，在股市也适用，个人觉得投资就是叙事，当叙事偏向A股的时候，你会发现怎么做怎么顺，现在叙事的转向已经开始了，我坚定看好a股慢牛。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为1.27%，创业板指涨幅为2.80%，港股恒生指数涨幅为1.43%，恒生科技指数涨幅为2.62%。两市成交额继续放量至1.55万亿，超4800家上涨。分行业来看，汽车、电子、计算机、国防军工、机械设备等行业领涨。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考