这A股真是离谱，昨天给大家统计了假期外围市场的表现，港股恒生指数、恒生科技指数领涨全球，恒生科技指数涨超6%，搁以往港股、A股大趋势是趋同的，假期港股这么涨，A股怎么着也要补涨一下，但今天A股居然还是跌的。

要解释说港股节后砸盘拖累A股，但恒生指数、恒生科技指数假期涨这么多的情况下也就跌了1%，而A股假期没涨的情况下，上证指数也跌了接近1%。说到这里，港股确实挺恶心，每次都是假期猛涨，吸引股民进场，然后节后就砸盘带着A股跌，去年国庆也是的，直接导致A股来了个天量墓碑线，这个套路屡试不爽。

再解释说deepseek导致算力暴跌影响市场情绪，但实际上今天科技股、国产算力很强，大盘弱主要是消费、银行等权重板块不行，宁德时代开盘冲高然后一路跳水，恶心的要死，实际上体现了市场对经济没信心。

港股假期大涨主要有两个原因：其一，deepseek让外资看到了中国AI的实力，从而增配中国AI资产，过去两年阿里、腾讯等中国AI资产大幅跑输美股七姐妹，现在估值得到一定的修复；其二，特朗普暂停加征加拿大、墨西哥关税一个月，关税似乎有的谈判。

第一点在今天A股反映了，华为昇腾、云计算、应用等板块掀起涨停潮，但第二点市场不认，加拿大、墨西哥关税确实暂缓了，但我们10%关税并没有，虽然有在说还在谈判，但就是不确定。外部关税不明朗，内部刺激政策也没有明确信号，假期消费除了电影外没有太好，市场对经济没信心，这是今天大盘不强的主要原因。

这么一想，今天A股表现也没有那么离谱，充分体现了内资机构的内卷和软弱性，机构吹得“科技突破让中国资产重估”都是说给散户听的，机构不言，只是一味地砸盘。

再来看今天的重磅消息：

• 昨天给大家梳理了deepseek利好A股哪些板块，主要是国产算力（芯片、云计算）、端侧、应用，今天市场也基本是这么反映的，国产算力、AI应用掀起涨停潮，移远通信这些端侧票由于节前已经涨过，而且当时涨的是豆包的逻辑，而豆包春节期间被deepseek盖住了风头，资金直接兑现了。

对于“易中天”等NV链，我昨天的判断也是难逃暴跌，今天NV链基本都逼近跌停了。

但“易中天”等nv链真的如此不堪吗？首先NV链今年估值基本只有20倍左右，很大程度上反映了诸多利空；其次，昨晚谷歌公布的2025年资本开支750亿美元，比市场预期高出32%，meta、微软的资本开支都超出市场预期，市场担心deepseek导致算力需求下降，但云厂商都在增加资本开支，到底谁是对的？而且听说H100租赁价格回暖了，美国本土H200都开始涨价了，如果是真的，说明“杰文斯悖论”效应已经开始显现了，之前AI只有中美两大玩家，而且只有大的厂商能玩，现在Deepseek导致大模型平权，印度、欧洲、日本预计都会增加资本开支，企业也会开始部署大模型，必然会导致算力需求进一步增加。

TrendForce统计，2023年400Gbps以上的光收发模块全球出货量为640万个，2024年约2040万个，预估至2025年将超过3190万个，年增长率达56.5%。

市场知道这些吗？肯定是知道的，但不妨碍下跌。A股就是这么极端，喜欢拉踩，涨软件的时候就会踩硬件，涨国产算力的时候就会踩NV链，这样才会吸引更多的散户去追主力拿的板块，然后被踩的板块会被更多的人抛售，从而出现更便宜的价格，涨的东西会涨过头，跌的东西也会跌过头。然后主力在软件吃完又来埋伏硬件，等基本面明朗后又开始极力唱多硬件。

NV链有没有跌过头重要吗？短期内不重要，重要的是短期内易跌难涨，那资金肯定会去做易涨难跌的Deepseek概念。NV链现在分歧很大，市场预期需要基本面信息逐步明确后才会转为一致，比如英伟达的业绩、GB200的出货、3月份的GTC大会。

我认为现在英伟达的弱势并不仅仅是因为deepseek带来的算力担忧，更多是市场担心美国进一步加码芯片出口限制，甚至是完全的脱钩断链。就像我昨天说的，deepseek的出现并不代表中国AI的胜利，而是意味着真正的竞赛开始。

• 今天除了AI外，机器人板块也很强势，卧龙电驱、鸣志电器、兆威机电等多股涨停。

消息面上，宇树机器人春晚登台，今天马斯克表示Optimus灵巧手非常精致，将会让人类刷新认知。Figure同日也表示已取得重大突破，终止与OpenAI的合作关系，并将在30天内展示大家从未见过的进展。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.65%，创业板指微跌0.04%，港股恒生指数跌幅为0.93%，恒生科技指数跌幅为0.95%。两市成交额大幅放量至1.3万亿，超过3400家上涨。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考