《马斯克FSD入华面临技术挑战》

马斯克承认FSD（完全自动驾驶能力）难以搞定中国公交车道，这一状况凸显出其入华的窘境，而核心问题就在于技术。中国的交通场景复杂多样，公交车道有着特殊的规则与路况要求。FSD技术虽在某些地区有一定进展，但在中国的独特交通体系面前，像精准识别公交车道这样的任务成为难点。这表明，要想在中国市场成功推行FSD，特斯拉必须进一步提升技术的适应性和精准度，克服技术短板，才有可能突破目前面临的入华瓶颈，否则难以满足中国市场的高标准与特殊需求。

没想到，中国公交车道难住了FSD。

特斯拉交出了一份不太乐观的财报，年销量上市13年来首次下滑，Q4净利润大跌71%，毛利率跌至2019年以来最低水平……

靠卖车，特斯拉已经遇到增长瓶颈了……吗？

在财报电话会议上，马斯克透露，今年预计会推出新的、更便宜的车型，车辆业务将重新恢复增长。

2025年，特斯拉双管齐下，一边推出新车巩固基本盘，另一边落地AI转型成果。

Robotaxi上路和机器人进厂，今年就能吃上去年“画的饼”。

不过，FSD入华可能还得再等等。

马斯克在财报电话会上坦承，FSD入华面临着多重难题，比如中国复杂的公交车专用道。

特斯拉2024年度财报

首先来简单看下最新的四季度财报。

财报显示，2024年第四季度，特斯拉销量为495570辆，同比增长2.28%，环比增长7%，创下单季度交付历史新高。

第四季度总营收为257.07亿美元（约1943.65亿元），同比和环比都增长约2.1%。

尽管交付和营收业绩向好，赚钱能力却下滑了。

公司毛利为41.79亿美元（约315.97亿元），同比下降5.8%，环比下滑16.4%。

第四季度公司毛利率为16.3%，其中车辆毛利率为16.61%，双双跌至2019年以来的最低水平。

第四季度GAAP净利润为23.17亿美元（约175.18亿元），同比下跌70.8%，环比增长7%。

透过第四季度看特斯拉的全年表现，2024年的这份年报表现一般。

2024财年，特斯拉累计交付1789226辆，同比微降1.1%，13年来首次出现下滑。

Model 3和Model Y依然是交付主力，合计销售1704093辆，占比超过95%；而Model S、Model X以及Cybertruck的销量，占比还不足5%。

营收方面，2024年的总营收为976.9亿美元（约7386.15亿元），同比微增0.95%。

具体细分收入来源，汽车业务的收入为770.7亿美元（约5827.11亿元），同比下降6.5%，占总营收的78.9%。

算下来特斯拉的单车收入为4.3万美元（约32.51万元），与去年同期的4.56万美元（约34.48万元）相比，下降了5.48%，价格战的炮火，也波及了特斯拉。

汽车业务营收下降，总营收却增长的原因，主要是由于特斯拉储能业务和服务及其他业务的拉动。

储能业务全年营收100.86亿美元（约762.58亿元），同比大涨67.13%；来自服务和其他的收入为105.34亿美元（约796.45亿元），同比增长26.63%。

利润方面，公司整体毛利为174.5亿美元（约1319.36亿元），整体毛利率为17.9%。

其中，汽车业务毛利为141.97亿美元（约1073.41亿元），同比下降11.4%，汽车毛利率为18.4%，比去年同期下滑1.1个百分点。

特斯拉全年的GAAP净利润为70.9亿美元（约536.06亿元），同比下降52.7%。

利润大幅缩水，还和各方面支出增长有关。

2024年，特斯拉的研发费用共计投入45.4亿美元（约343.26亿元），同比增长14.4%。

而销售、一般及行政费用，全年累计投入51.5亿美元（约389.38亿元），同比增长7.3%。

结合2024年的财报来看，依靠现有SKU卖车，已经难以拉动特斯拉增长。

接下来，如何解决增长难题？

马老师给出了两大解法。

AI与“Model 2”

马斯克在财报电话会议上透露，除了储能业务，特斯拉还有两大增长点：

AI业务，包括自动驾驶车辆和机器人，这是长期的新增长曲线。

推出新车，今年发布更便宜的特斯拉车型，这是短期的增长引擎。

首先来看AI业务。

马斯克认为，特斯拉将凭自动驾驶车辆和人形机器人，成为世界上最有价值的公司，并且远远超越其他公司。

这两大板块都将在今年取得初步进展。

其中Robotaxi预计将于今年6月在美国得克萨斯州上路，上路即拿掉安全员。

他甚至预测，明年特斯拉车主能将自己的私家车加入Robotaxi车队。

目前落地的Robotaxi都用到了激光雷达，马斯克会吃到“回旋镖”吗？估计不会。

因为在财报电话会议上，马斯克从“第一性原理”出发，再次表达了对车载激光雷达的看法：

显然，人类开车时不会用眼发射激光。

不过，马斯克这次强调他本人其实并不反对激光雷达这一事物，只是反对激光雷达上车。

特斯拉将如何用视觉方案实现L4级自动驾驶，值得期待。

另一方面，擎天柱机器人今年也将落地。

马斯克称特斯拉今年会制造数千台擎天柱，先进厂“打螺丝”，做一些繁琐的活儿。

并且“粗中有细”，马斯克透露擎天柱还能搞搞文艺活动，比如扭秧歌弹钢琴。

相比Robotaxi，马斯克对机器人的发展规划更具体：

他预计二代擎天柱的产能将拉升至每月1万台，三代擎天柱每月能生产10万台。

而当特斯拉每年能稳定生产一百万台擎天柱时，其制造成本将低于2万美元，折合人民币也就是14万元左右。

马斯克认为，机器人将成为特斯拉长期盈利增长点，“有创造10万亿美元营收的潜力”。

FSD是特斯拉AI转型的基石。都2025年了，什么时候入华呢？

在财报电话会议上，马斯克还罕见透露了FSD入华面临的双重窘境：

一边是在华训练数据无法出境，另一边美国又不允许FSD在华训练。

算法和数据分离，FSD在中国成了“无米之炊”。

对此，特斯拉目前的解法也很直接——给FSD“刷短视频”。

马斯克透露，特斯拉会互联网上找一些中国道路的视频，然后拿去给FSD先训练着。

即便如此，马斯克已经感受到了中国道路的复杂度，他认为其中一项挑战就是中国的公交专用车道，马斯克形容其“非常复杂”。

可能是怕一些海外分析师们不理解，马斯克还稍微解释了一下：

（这种车道）在一天里有几个小时允许私家车通行，有时候又不允许。如果在不合规的时间里开进去，会立即收到一张罚单。

难以想象，当FSD在规定时间驶入后，如果发现迎面驶来一辆小电驴或者老头乐，会有什么反应。

至于支撑FSD的硬件，马斯克透露，会给HW3的车主免费升级。

All in AI的马斯克还将继续巩固基本盘。

马斯克透露，特斯拉有望在今年上半年推出一款更经济实惠的车型。

他没有具体透露车型信息，很可能会是外界盛传的“Model 2”，预计价格不超过20万元。

新车型上市给了马斯克信心，其预计2025年车辆业务会恢复增长。

而就在新年返工的第一天，为了继续增长，特斯拉中国迅速行动了。

One More Thing

返工第一天，特斯拉强度拉满，推出Model3史上最大力度的优惠：

全系限时保险补贴8000元+5年0息政策，可叠加使用。

另外，特斯拉还推出特享充电权益。

加量又降价，新势力们又会如何接招？

参考链接：
https://mp.weixin.qq.com/s/1dEXzjlm9bpFnfCODF5gUg

https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/TSLA-Q4-2024-Update.pdf

本文来自微信公众号：智能车参考 （ID：AI4Auto），作者：杰西卡、一凡