《关于做空泡沫与寻找新牛市》

在金融市场的广袤天地里，做空泡沫往往被视作一种“浪费时间”的行为。做空泡沫意味着押注市场的下行，然而这一过程充满不确定性且荆棘密布。泡沫的发展与破裂难以精准预测，其中涉及复杂的市场情绪、政策因素等多方面变量。与其将精力消耗在做空泡沫之上，不如将目光投向寻找新的牛市。新的牛市代表着增长与机会，那里有不断上扬的资产价格、积极的市场氛围以及众多的投资机遇。投资者可以在新牛市中寻找具有潜力的资产，搭乘上升趋势的快车，实现资产的增值和财富的积累。

高盛交易员兼策略师Paolo Schiavone指出，随着波动性消失，多数传统的宏观交易策略已经失效，包括做多美元、做空英镑、做空美股长期美债等。他建议投资者将目光转向新的牛市机会：铜、铀、比特币、Oracle公司、巴西和英国市场。本文来自：华尔街见闻，作者：张雅琦，原文标题：《高盛交易员：别花心思去做空泡沫了，寻找新的牛市吧》

做空泡沫和熊市是“浪费时间”，不如寻找新的牛市机会？

近期，金融市场波动性显著降低。欧元兑美元汇率波动性在本周二创下自2020年以来的最大单日跌幅。高盛交易员兼策略师Paolo Schiavone指出，随着波动性消失，多数传统的宏观交易策略已经失效，包括做多美元、做空英镑、做空美股长期美债等。

Schiavone建议投资者将目光转向新的牛市机会。他列举了几个潜在的“快马”投资领域：铜、铀、比特币、Oracle公司、巴西和英国市场。

“专注于做空泡沫和熊市是浪费时间”

尽管近期收益率上升速度较快，仅次于1981年，但Schiavone指出，从历史角度来看，当前的收益率上升幅度并非前所未有。1981年、1995年和1998年都曾出现过类似规模的收益率上升。因此，目前没有必要过度恐慌。

专注于做空泡沫和熊市是浪费时间的，投资者应该积极寻找新的牛市机会。

美股市场近期表现强劲，CPI公布后连续8天上涨。Schiavone认为，今年以来最明确的交易策略就是买入股市回调。

Schiavone指出，未来市场走向将主要取决于各国央行的政策。他预计各国央行仍将保持鸽派立场，特别是在特朗普全球呼吁降息的背景下。他提出了两种可能的情景：

• 美联储在非衰退经济中放松政策，有利于风险资产。

  
  

• 美联储放松政策后发现通胀问题未解决，重新收紧政策，导致负面增长冲击。

Schiavone认为，2025年的市场环境可能与2024年相似。他建议投资者关注2024年上半年表现良好的资产通胀交易，如标普500指数、铜、黄金和人工智能相关资产。