美国降息本是一件大好事，但想不到，现在降息却有可能变成祸事。

2025年马上就要到了，但黑天鹅也要到了。在美联储再一次降息25点之后，美国联邦利率与此前的最高位相比，已经下降了100个基点。

但尽管如此，最近美国抵押贷款利率却出现了异常的上涨。更糟糕的是，美债的收益率也还在上涨中。也就是说，美联储的降息，造成的冲击波可能影响美国的房地产和国债市场。

美联储宣布25点的降息之后，让人意外的是，除了美元上涨，全球金融市场都剧烈震荡，甚至发生暴跌，由此可见，投资界并不认为降息是好事。

鲍威尔最厉害的就是搞预期管理。

本来降息会导致美元贬值，但是美联储在做出了最小幅度降息的同时，却释放了最大可能的鹰派信号，完全对冲了降息的影响。

不管在会后新闻发布会议上鲍威尔的表态，还是点阵图的预测，美联储都试图告诉市场，别想明年再出现如此频繁的降息，很有可能整个2025年降息次数只有两次。

美国普通家庭的不少资产是集中在住房上，所以很多购房者都期待，美联储降息可以让房贷的利率也降下来。但幻想已经破灭了。

美联储连续三次会议作出了连续三次的降息决定，但没想到，抵押贷款的利率却出现了大幅度的上升。

从9月份第1次降息到现在，30年平均贷款利率从6.1%升至6.7%。由于最近这一段时间美债的收益率还在上涨，所以预期贷款利率还会上升。

受此影响，美国的房地产可能将面临更大风险。

所以现在被誉为最痛苦的降息周期。

最近三个月10年美债收益率的涨幅，是1989年以来所有降息周期刚开始时头三个月的最高涨幅，换句话来说，也是美债价格的最大跌幅。

美债市场的抛售不但没有缓解，还有加剧的可能。

但问题是很多分析师都认为明年更困难，既包括了特朗普上台之后带来的不确定性，也包括了美联储降息政策的不确定性。

现在美联储说明年降息只有两次，但是真的只有两次吗？

有人认为鲍威尔和美联储只不过是通过口头的鹰派进行预期管理，实际上美国明年的降息次数将多于两次。

回顾9月份降息之前，美联储官员也多次表态，今年的通货膨胀有可能明显反弹，因此降息难以预料。所以市场上几乎没有人能想到，9月份的降息一举下调了50个基点。

而在随后几个月的cpi和pce指数也都确实出现了明显的反弹，10月份的时候大家都预测11月份不会再降息，但是鲍威尔又降了25点，接着12月又降了25点。

所以不少人认为美联储只是口头上的巨人，由此看来，明年的降息将迫于经济的压力多于两次。

如果这样当然好，但是万一降息次数进一步减少，甚至不排除某些时间段内要反向加息，那怎么办呢？

举报/反馈