《2030年愿景》由毕马威和香港投资基金公会（HKIFA）联合撰写。该报告探讨了影响资管行业发展的宏观因素和挑战，分析了中国大陆及亚洲人口结构变化所带来的影响，和ESG、ETF、虚拟资产等新兴投资趋势的机遇。

报告中提到尽管短期内资产管理行业前景不明朗，但从中期来看，对2030年及以后的前景持乐观积极的态度。报告中就此提出了一些发展建议，确保投资者能抓住未来机遇，实现香港成为亚洲领先资产管理中心的愿景。

宏观驱动因素和挑战

资管行业短期内外部环境大概率将持续动荡，全球经济前景低迷，疫情后经济复苏不足以及股市下跌削弱了投资者信心。地缘政治不确定性也对香港及亚洲地区产生影响。尽管如此，受访者普遍对资产管理行业前景持乐观态度。从中期来看，亚太市场的增长、另类产品和ESG投资的兴起以及技术进步、内地中产阶级的快速增长令投资和退休养老需求上升，香港应积极发挥地域优势，把握伴随亚洲腾飞而来的发展机遇。

图1 从当前至2030年，以下哪些将为香港资管行业的增长提供最大的推动力（不多于2个选项）

徐明慧

香港证券与资产管理服务

主管合伙人

毕马威中国

凭借进入中国内地市场的独特优势，香港资管行业将迎来持续增长。

香港的机遇与挑战

香港作为国际金融中心，拥有完善的法律体系、低税率及简单税制、深厚的资本市场和优质人才等优势。特区政府近年也推出了一系列激励措施，如家族办公室税收优惠和虚拟资产交易平台发牌制度。香港资管行业的发展受益于国际和内地投资者的关注，同时也受到多元化客户群和投资产品的推动。虽然香港的竞争优势一如以往，但面临挑战也不容忽视，除了其他地区的竞争外，世界地缘政治格局变化也影响资产管理行业。

包迪云（Darren Bowdern）

资产管理行业亚太区税务

主管合伙人

兼香港另类投资主管合伙人

毕马威中国

香港监管机构积极助力行业发展，鼓励资管行业提出各种意见，并为我们创造机会与内地主管部门分享相关见解。我们认为香港无需进行重大的结构性变革，但我们希望看到一些监管方面的进步，以深入完善香港的商业环境。

中国内地机遇与挑战

中美局势和其他地缘政治问题给香港资管行业带来了不确定性和压力，资管的概念对内地机构和零售投资者而言也相对新颖。不过，中国内地仍是资管企业的重要战略市场，内地庞大的经济体量、人民币持续走强以及中产阶级增长推动了对资管产品的需求。两地政府亦积极支持香港资管行业发展，推出跨境理财通和基金互认等政策，近期更放宽了相关限额和限制，有望增加潜在客户。

董志宏

香港资产管理服务合伙人

毕马威中国

跨境理财通计划帮助香港打开大湾区市场，后续的不断完善有利于增强该计划对资管企业和投资者的吸引力。

新兴趋势

1. 另类资产、交易所交易基金（ETF）:

ETF近年在亚洲市场开始兴起，其多样化、低成本、选择广泛和易获取等优势吸引了越来越多的零售投资者关注。

2. 气候和环境、社会和治理（ESG）:

ESG一直是资管行业关注的热点话题，虽然其实施复杂，但行业普遍认为ESG投资是大势所趋，并将带来回报。

3. 虚拟资产：

虚拟资产市场虽存在高波动性和交易平台倒闭等风险，仍深受全球投资者青睐。香港政府亦出台多项相关政策措施和发牌制度，进一步完善香港的虚拟资产生态系统。

4. 人工智能：

许多资管企业正积极采用人工智能以提高运营效率和客户体验，并使员工可开展更有价值的研究工作，但同时带来风险和数据隐私方面的挑战。

5. 家族办公室：

亚洲和全球高净值人士的数量不断增长，推动着家族办公室财富管理和其他相关服务需求的增加。

行动和建议

提高认知：随着资管行业的不断发展，需要加强对所有投资者的相关教育。

零售投资者：

• 提升零售投资者对包括长期基金和高风险资产在内的各种投资选择的认识
• 在较早阶段分享与长期投资相关的信息（例如与大学生分享相关信息）

退休人士：

• 借助当前投资者教育活动，向退休人士解释不同的退休投资选项
• 需要向公众提供更多教育，让他们了解提前规划退休的重要性

销售人员：

• 企业应确保一线员工了解日益发展的投资产品种类

争取更多进入内地市场的机遇：完善政府以及各监管机构的制度和政策，进一步推动跨境市场的发展。

跨境及大湾区计划：

• 诸如跨境理财通和基金互认安排等计划原则上均受到欢迎，但相关的限制措施则影响了企业以及投资者的兴趣
• 建议进一步扩大这两项计划的配额和投资上限
• 简化相关申请流程，以及减少基金互认安排所需要的支持性文件

市场营销：

• 考虑放宽对香港企业在大湾区开展与跨境理财通计划相关的销售和市场营销活动的限制。初始阶段可能包括：
• 在大湾区为已获得香港牌照的专业人员实施发牌制度
• 在大湾区的某个地区开展试点计划
• 实行大湾区区域内的牌照互认

内地养老金投资：

• 建议监管机构制定相关计划，以使内地市场能够从香港和全球的养老金市场经验中受益

进一步开放中国的在岸市场：

• 评估对外国资管企业的限制措施，并酌情放宽相关限制

香港的市场格局：香港政府和监管机构应与时俱进，适度放宽激励措施，开放更多的另类资产投资管道，以吸引全球人才，使香港标准与国际接轨。

在香港登记注册的基金：

• 附带权益税务宽减：取消基金必须通过香港人士分配附带权益的规定
• 统一基金免税制度：将常见的另类资产管理策略（如私人信贷）纳入其中

另类投资：

• 完善与另类投资相关的激励措施，如：对与私人信贷、房地产和基础设施相关的特殊目的公司实行税务豁免

养老金：

• 考虑对养老金计划实行税务优惠，以鼓励市民增加投资

监管制度：

• 增加零售投资者投资另类资产和虚拟资产等资产类别的机会
• 同时，允许养老基金投资另类资产 — 但须制定限制措施 （如：对另类资产在投资组合中所占的比例进行限制）

人才：

• 业界应在政府的支持下，通过路演和竞赛等活动来协助学生了解资产管理方面的知识
• 通过开发相关课程以及与大学生展开互动，培养更多香港本土人才

彰显香港的优势：举办更多高规格的金融、文化和艺术等活动，邀请客户到访香港，体验香港生活文化，加强宣传香港的优势。

香港的基本面：

• 加强宣传香港作为资产管理中心的优势
• 关于香港优势的宣传应一以贯之、重点突出
• 消除负面看法及误解

加强与国际的联系：

• 在香港举办更多高规格的活动，吸引全球高管来访
• 安排香港特区政府官员和企业高管开展更多的海外访问

生活方式和旅游：

• 继续致力于吸引游客、人才和企业来港访
• 业界亦可邀请客户体验香港多元化、充满活力的生活方式

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