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金融投资报记者 刘敏

9月25日，国际市场中伦敦现货黄金盘中价格一度飙升至2670.57美元/盎司，创下历史新高；国内市场中SHFE黄金报598.36元/克，盘中一度触及601.88元/克。

金融投资报记者注意到，随着黄金价格再创新高，叠加“金九银十”消费旺季的到来，国内黄金饰品价格也水涨船高。市场人士分析认为，在投资者避险需求下，黄金品类有望延续高景气表现。

摄影 李里

自美联储宣布降息以来，黄金价格持续走高。短期看，市场更多的在定价软着陆甚至二次通胀，金价有望受益于美元降息带来的实际利率下行，短期重点关注九月和十月的通胀和就业数据对美国经济软着陆和硬着陆预期的修正。长期看，业内认为在美国货币和财政政策双宽松，美元信用收缩及地缘政治事件加剧大背景下，预计黄金中长期将处于上涨趋势。

金融投资报记者了解到，周大生、周生生、周大福等黄金品牌金饰价格近日已站上770元/克高点。9月25日，周生生黄金饰品价为778元/克，较年初上涨24%以上；周大福黄金饰品价为773元/克，其9月15日价格为758元/克。同时，9月25日，成都市梨花街多家金店的黄金价格也站上600元/克。

中国黄金协会的数据显示，2024年上半年，国内黄金首饰消费量为270吨，同比下降26.68%。值得注意的是，进入“金九银十”的消费旺季，在金价高位之下，黄金饰品行业多家上市公司积极应对市场，促进黄金饰品消费。

老凤祥表示，公司将继续推出相应支持措施，希望通过相关措施的落地促进经营稳定，包括促进新品开发、广告投入等，以鼓励加盟商和经销商进行市场拓展，同时公司采用上海黄金交易所提供的交易工具、商业银行的黄金租赁和远期等相关业务，努力降低金价波动带来的风险。莱绅通灵也表示，会积极拓展黄金业务领域，继续走差异化路线发展，重点加大镶嵌黄金、IP黄金产品的研发力度，利用其较高的利润空间来保障公司在黄金销售领域的稳定收益。

市场人士分析认为，黄金饰品市场短期仍将面临一定的压力，而金币、金条等投资型产品的需求可能将继续增加。黄金珠宝品牌商仍需通过创新产品设计、灵活管理库存和定价等策略来应对挑战，持续提升产品的附加值，并通过数字化手段提升运营效率。

上海证券分析认为， 金价涨势迅猛或可能抑制短期放量，消费者多处于观望情绪。展望未来，国内利率水平下滑趋势以及国内资产所面临的潜在压力，投资者的避险需求或将进一步走高，下半年季节性因素也有望支撑国内金饰消费需求回暖，建议关注低估值高股息，业绩兑现能力较强的头部品牌商。

申银万国证券最新研报指出， 金价长期温和上涨，是黄金珠宝终端销售主要利好情景。复盘金价和黄金珠宝消费的关系，消费者对金价涨跌幅的预期，将影响消费者的购买决策。当金价快速上涨时，难以打破消费者低位金价的心理预期粘性，甚至将大幅抬升消费观望情绪，抑制终端消费。随着金价走势放缓，消费者在新的金价平台期重新适应后，需求再逐步释放。

他们还表示，中秋、国庆双节临近，黄金珠宝迎来传统销售旺季。目前金价走势已从年初快速上涨逐渐企稳，随着消费者对新的金价位置形成心理预期后，观望情绪有望逐渐减弱，配合门店推出系列促销活动，有利于终端需求释放。

编辑|贺梦璐

校检|袁钢

审核|姚彦如

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