一代股王,贵州茅台,崩盘了!
创始人
2024-09-18 19:18:50
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中秋前后,贵州茅台遭遇“三连阴”,9月18日,贵州茅台股价创近两年新低。

这不是贵州茅台近年第一次遭遇连续杀跌。

此前2022年10月10日至10月31日,贵州茅台16个交易日股价下跌近三成。

不过这次“崩盘”显然比上次来的更加凶险。

2022年按此杀跌,缘于一宗出处不明的“小作文”,彼时一张不明出处的的“禁酒令”截图在网上流传,这张“禁酒令”里,多次出现茅台的名字,并将其列为禁酒主要目标。但小作文最终并未得到证实,贵州茅台股价触底后重新走高,并在2023年再次站上1900元。

而这次,贵州茅台遭遇的是“逻辑杀”:

时至中秋佳节,茅台酒罕见遇冷。据今日酒价,9月1日原装飞天茅台下跌20元至2660元,到了9月15日,更是跌至2500元。

消费降级,

茅台、月饼都卖不动了

这个中秋,不仅茅台降价了,其他一线白酒也卖不动了,不仅名酒卖不动了,月饼也卖不动了。

据财联社,尽管各大白酒品牌在今年中秋季加大了促销力度,但业内普遍反馈动销“不太好”,销售同比下降两三成是普遍现象,终端渠道商依然面临库存过高的情况。

有酒商表示,“感觉今年中秋是最近几年来最淡的”。

月饼市场亦非常惨淡:

据经济观察网报道,月饼市场第二年遇冷。去年中秋前夕月饼销售额下降超10%,今年中秋更惨:快消品线下零售监测机构马上赢的数据显示,2024年中秋前夕(即8月14日-9月13日),连续门店(24个月)月饼类产品销售额较去年近乎腰斩,同比下滑45.17%。

这样的现象并不奇怪。

不论是茅台还是月饼,之所以出现价格下降、销量下滑,根本原因还是在于消费降级了。

茅台和月饼都具有明显的礼品属性。

以前每逢中秋节,从企业、机关单位到个人,往往都会买些高端月饼和白酒送礼。

当大家收入跟不上了,在消费上就会更加谨慎。

以前送一些高端白酒或者月饼,期望获得客户认可,带来销量。

而现在,即便你送出去了,也未必能有反响,毕竟客户日子或许也不好过。

另外,一直以来房地产都是高端礼品的消费大户,而现在,楼市不景气,白酒、月饼的消费也跟着受挫。

还有,这些年各级机关提倡过紧日子,送礼的消费需求大为下降。

至于个人,大家收入增长不乐观,用于送礼的月饼、白酒消费,自然能省就省了。

白酒消费市场快速萎缩,

茅台稳价措施效果有限。

这些年,中国的白酒市场处于实际萎缩中。

2023年,全国白酒产能629万吨,仅约为2016年的46%。2019年到2023年,全国白酒产能下降约两成。

为了维持利润增长,近年来白酒行业的上市公司普遍向经销商压货,同时提高出厂价。

真实的消费量跟不上,白酒行业“倒挂”严重,即出厂价较高,但实际销售价却往往低于出厂价,经销商为了完成任务只能“出血”。

目前这样的“玩法”已经维持不下去。2024年上半年,20家A股上市白酒企业中16家利润增速同比下滑。

这种情况下,以茅台、五粮液、泸州老窖等为代表的名酒只能采取“控货稳价”的策略,减少产品供应,甚至暂时牺牲销量,维持价格和品牌调性。

今年6月23日,多位茅台经销商证实,贵州茅台将取消12瓶装飞天茅台的投放和开箱销售,以此限制更多散飞流入市场。此外,公司还暂停了陈年茅台、精品茅台发货。

从茅台酒的价格走势看,茅台控货策略效果有限。

据今日酒价,6月23日,24年原装飞天茅台价格为2420元,到了9月4日升至2620元,不过,最新价格又下跌至2500元。

去年中秋是2023年9月29日,彼时同类的产品(23年原装飞天茅台)价格为2970元。

前年中秋(2022年9月10日)价格是多少呢?3210元(22年原装飞天茅台)。

从大趋势上看,茅台价格缓慢走低似乎难以避免。

当然,随着股价下跌,贵州茅台的估值更便宜了,目前其动态市盈率20倍左右,为2015年以来最低水平。

至于是不是机会,那就见仁见智了。

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