因中秋节假期,港交所当日休市,本周一、周二恢复交易,港股三大指数连涨。今日A股同赛道规模领先的恒生科技指数ETF(513180)出现补涨,午后仍涨超1%。据悉,北京时间9月19日凌晨,FOMC会议将正式宣布结果。根据市场预测,美联储9月降息成定局,但首次降息幅度仍有悬念,市场围绕美联储是25个基点还是50个基点的降息展开预期交易。
国泰君安认为,对比本轮与2019年预防式降息的共性与差异,对2024年港股市场降息交易表现偏乐观。共同点在于:两轮降息周期开启时点,美国经济仍具备韧性,同为偏“预防式”降息,国内经济均面临弱修复;核心差异在于:美国通胀压力缓解后,本轮年内降息预期进一步受提振,而当前港股估值更低且盈利预期底部改善。
综上,美联储9月降息即将确认,该机构认为或可积极参与港股本轮降息交易,利率敏感型+盈利改善/韧性行业有望共振,弹性相对较大。而国内政策端预期升温的助力,或决定本轮港股反弹空间。行业配置推荐:(1)行业格局优化后,利润率与回报率提升、盈利预期改善的恒生科技与互联网龙头;(2)利率敏感型+行业景气边际改善的成长方向:电子、汽车、医药等;(3)当下高分红需优选分子稳定性:公用、通信。
每日经济新闻