9月2日，A股市场银行板块较前几日的强劲涨势略有调整，截至发稿，邮储银行、长沙银行涨超1%，南京银行、苏州银行小幅上涨。中国银行最高报6.72元/股，盘中续创新高。

前一交易日（9月1日），工商银行、中国银行、建设银行、江苏银行等盘中创出历史新高。事实上，2026年以来，已有包括工商银行、建设银行、中信银行在内的10只银行股相继创出历史新高。

基本面表现乐观

银行股近期的强势表现，底层逻辑在于基本面的实质性修复。2026年上半年，A股42家上市银行合计实现营业收入3.14万亿元，同比增长7.4%；归母净利润1.13万亿元，同比增长2.96%。

这一增速不仅与今年一季度持平，还较前两年明显提升。2024年上半年、2025年上半年，42家银行合计实现营业收入同比增幅分别为-1.94%、1.03%；归母净利润同比增幅分别为0.40%、0.77%。

尤其是国有六大行，今年上半年全部实现营收、净利同比双增，其中农业银行、建设银行营收增速突破10%，中国银行净利润增速超过5%。

工商银行行长刘珺在2026年上半年业绩发布会上表示，净息差指标呈现出边际企稳的态势，其重要的支撑因素是负债成本更加适宜、负债结构更加优化，而不只是存款重定价。同时，大型银行凭借体量、渠道和客群的基本盘，能够更加从容地实现量、价、险的协同。“随着存量定期存款产品到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应也会逐步减弱。”

国信证券研报进一步分析认为，从银行板块归母净利润增速归因分析来看，一是生息资产规模的贡献基本稳定。二是净息差不利影响持续减轻。近几年，受LPR下行、存量按揭利率调整等因素影响，银行净息差持续回落，但回落幅度收窄。尤其是今年以来，净息差降幅明显收窄，成为收入增速回升的主要驱动力。三是手续费净收入影响不大。近几年手续费净收入对净利润增长的影响都不大，基本在0附近。四是其他非息收入对业绩增长贡献下降。市场利率降至低位后下行空间有限，债券投资收益等增速放缓，2025年以来其他非息收入的贡献下降至0附近。五是拨备计提力度加大。收入增速回升后，上市银行不再通过拨备平滑利润，而是加大了拨备计提力度。2026年以来上市银行拨备计提力度加大，压低了利润增速。

“我们认为受益于净息差企稳，行业基本面改善，维持行业‘优于大市’评级，继续推荐稳健红利与绩优银行双主线。”国信证券称。

20家银行股息率超4%

作为上市公司吸引长期投资者的重要指标，银行股息率表现亮眼。

数据显示，国有六大行2026年中期拟分红规模合计约为2209.89亿元，同比增长7.98%，且均将分红比例提升至31%。以工商银行为例，公司2026年中期拟每10股派发1.511元（含税），共计派现538.53亿元，位列A股分红榜第二名。

“为进一步增强广大投资者的获得感，本次中期分红，我行进一步将分红比例提升至31%。”工商银行董事会秘书田枫林在2026年中期业绩发布会上表示。

Wind数据显示，截至8月31日收盘，A股共有314家公司股息率（TTM）超过4%，银行板块仍是高股息的核心阵地，有20家银行上榜。

如果拉长时间周期，2023年至2025年，银行板块平均股息率达5.3%，仅次于煤炭的6.89%。个股来看，北京银行、成都银行、江阴银行股息率（TTM）更是超过7%，中信银行、交通银行等多家银行也超过4%。

险资“扫货”银行股

2026年半年报显示，资金面的边际变化是本轮行情的直接推手。2026年二季度，保险资金持续加大银行股的投资布局，六大行前十大股东或前十大流通股股东名单中，已全面出现险资身影。

具体来看，中国银行成为险资增持力度最大的国有大行，二季度迎来3个险资账户增持。其中，中国人寿传统险账户增持3.60亿股，二季度末持股接近10亿股，持股市值57.19亿元；中国人寿分红险账户、人保寿险传统险账户同期新晋该行十大股东，持股分别为1.61亿股、1.63亿股。

时隔多个季度，建设银行前十大股东再度出现险资身影，中国人寿传统险账户新进，持股5.43亿股，持股市值约为52亿元。邮储银行前十大股东新增人保寿险传统险账户与人保财险两大账户，分别持股2.18亿股、1.76亿股。中国人寿传统险账户对工商银行继续增持2355.86万股，期末持股14.98亿股，对应市值约为105亿元。

除国有大行外，中信银行、浦发银行、江苏银行、杭州银行等股份行与城商行同样获得险资青睐。

在市场人士来看，银行股的走强还来自政策方面。8月28日，住房城乡建设部等五部委密集落地房地产新政。中信证券认为，政策落地有助地产信贷制度适配地产高质量发展新模式转型，预计银行房地产类贷款投放具备增量空间，资产质量迎来高确定性改善预期。