港股AI大模型板块大涨，Momenta上市首份财报释放盈利信号
潮新闻客户端 记者 张云山
8月31日，港股“AI大模型双雄”MINIMAX、智谱大涨，物理AI公司Momenta（6880.HK）同日发布上市后首份半年报，多项核心指标大幅改善，引领自动驾驶行业走出“烧钱”模式。Momenta股价大涨5.65%，市值607.69亿港元。
2026年上半年，Momenta营收16.0亿元，同比增长76%；剔除以股份为基础的薪酬后，毛利12.1亿元，同比增长75%，毛利率达75%。经调整净亏损大幅收窄至1409.7万元，同比缩窄97%；经营现金流流出同比减少47%。7月IPO募资后，现金储备突破150亿元，为规模化无人业务和全球化布局奠定充裕资金基础。
Momenta业务发展迅速（受访者供图）
作为第三方城市NOA供应商龙头，Momenta已与全球26家车企合作，国际客户数量行业第一，量产方案落地亚、欧、大洋洲、拉美及北非等10多个国家和地区。搭载其系统的量产车超110万台，已交付超110款车型，累计定点超230款，最新10万台交付仅用36天。公司已启动L3研发，预计2027年内量产。
Momenta研发投入占营收73%，研发员工占比79%。今年3月发布R7世界模型，基于超150亿公里实车里程、超1亿段黄金数据和每日超1000万公里仿真，通过强化学习自我博弈，关键场景能力大幅提升。公司以统一世界模型为基座，通过预训练、仿真、强化学习三个层次，让自动驾驶深度认知物理世界，该能力已从乘用车延伸至Robovan、Robotaxi，并正向具身智能拓展。
Robovan业务在苏州相城落地，合作方包括邮政、京东、顺丰及“三通一达”等主流快递公司，覆盖快递接驳、夜间配送、生鲜、社区团购等场景，并将乘用车已验证的“无图方案”引入无人配送，大幅提升开城效率。
Robotaxi方面，今年内将在上海、阿布扎比启动运营，仅用8个月即获上海浦东无人驾驶运营牌照，创行业纪录；7月获德国全国范围L4测试许可，系中国企业首次。已与Uber、Grab、Lumo、享道出行等全球出行平台合作，年内测试城市将超10座。
Momenta营收和毛利双创新高（受访者供图）
中金、德银、美银、中信、中银国际等多家投行首次覆盖，均给予“买入”或“增持”评级，最高目标价520港元。7月港股上市获中投、新加坡政府投资公司、阿布扎比投资局、淡马锡、富达、贝莱德、博裕、高毅等顶级长线基金追捧，充分彰显市场对其物理AI长期价值的认可。