覆铜板龙头，净利大增428.8%
8月28日晚间，南亚新材披露2026年半年报。公司实现营业收入42.24亿元，同比增长83.23%；归属于上市公司股东的净利润4.61亿元，同比增长428.8%。
关于业绩增长的原因，公司表示，受AI算力爆发等持续影响，覆铜板行业整体处于高景气周期，公司依托自身优良的产品技术及客户资源，持续优化产品结构，综合毛利水平持续改善。
近年来，AI算力芯片不断升级，AI端侧产品对高多层、高频高速、高密度互连PCB需求激增。覆铜板头部企业产品迎来“量价齐升”。南亚新材表示，AI拉动高端需求爆发，上游原料紧缺导致供给受限，覆铜板供不应求、产品价格持续上行，供需紧平衡格局短期难以缓解。
在产能建设层面，南亚新材江西N6生产基地全面达产；江苏公司N8工厂建设有序推进，预计2026年第四季度启动试生产；N9工厂“基于AI算力的高阶高频高速覆铜板项目”计划通过再融资落地建设；江西N7工厂及泰国生产基地按规划稳步推进中。公司正加速从国内领先电子基材厂商，向全球一流覆铜板供应商迈进。
此外，南亚新材研发投入保持较高增长态势。上半年，南亚新材研发投入合计1.98亿元，同比增长69.28%。公开资料显示，截至2026年6月30日，公司累计获得专利120项，其中发明专利51项，实用新型专利65项，境外专利4项。
中国银河证券研报显示，在高速覆铜板领域，南亚新材是少数在Very Low Loss、Ultra Low Loss和Extreme Low Loss三个尖端产品系列通过华为、中兴认证的国内厂商。
国泰海通研报则表示，公司高速覆铜板已进入加速放量期，从国内客户向海外AI大客户拓展，未来增长趋势明确。公司M6至M8产品已批量应用于国内头部算力客户，M9层级产品处于NPI项目导入阶段，并在2025年四季度率先推出M10层级材料，目前该等级产品在海外核心算力终端认证过程中，潜在弹性较大。目前，公司在深耕国内高阶市场外，正重点开发北美、韩国等头部ODM及终端客户，M8及以下等级材料已通过部分海外终端客户认证。
截至8月28日收盘，南亚新材股价报292.3元/股，总市值超680亿元。
作者：常华科