从“以消费者为中心”的战略变革，到存量时代专业服务能力的持续深耕，贝壳正在用一份份扎实的财报证明：在房地产行业从增量扩张转向存量运营的大潮中，真正能够为用户创造价值的平台，终将赢得市场的长期回报。

8月21日，贝壳发布2026年第二季度及半年度业绩报告。数据显示，公司上半年实现归母净利润38.78亿，同比大增79.82%，创下近三年新高。公司“追求有质量的规模增长”战略成效持续显现。

经营性现金净流入66亿元转正

财报显示，二季度贝壳实现净收入245亿元，经调整经营利润为35.9亿元，经调整经营利润率达14.6%，同比提升8.5个百分点。贝壳平台二手房成交单量同比增长25%，公司整体GTV达9338亿元，同比增长6.3%，实现稳步提升。

从上半年整体来看，贝壳实现净收入434亿元，净利润38.79亿元，同比增长79.4%，经调整净利润47.96亿元，同比增长49.2%。贝壳总交易额16455亿元，其中存量房交易总交易额11643亿元，与2025年同期相对持平，新房交易总交易额4043亿元，始终处于行业领先水平。

值得关注的是，贝壳在利润高增的同时，现金流管理保持高度稳健。二季度公司经营性现金净流入达66亿元。截至二季度末，剔除客户备付金的广义现金余额约673亿元，新房应收账款周转天数约为39天，同比缩短约12天。充裕的现金储备和高效的资金回笼能力，为公司在复杂市场环境下的持续投入和战略推进提供了坚实的财务保障。

贝壳执行董事、首席财务官徐涛在业绩电话会上表示：“公司盈利能力进一步改善，带动毛利率同比提高6.7个百分点至28.6%，经调整经营利润率和经调整净利率均创三年新高。”

全线业务利润率均提升

贝壳亮眼的财报背后，是国内房地产行业正在发生的结构性变革。2026年上半年，全国二手房交易占比历史性突破50%，标志我国房地产正式全面迈入存量时代，二手房成为住房交易市场的主力赛道。中指研究院数据显示，重点城市二手房交易活跃度持续走高，二季度重点城市二手房成交同比增幅普遍超过10%，北京、上海等核心城市二手房成交创下近五年同期高位，刚需与改善需求持续释放。

在此背景下，贝壳各条业务线呈现出全面复苏的良好态势，存量房与新房业务实现“双增”，家装家居与房屋租赁业务则在“控量换质”中实现盈利能力的显著提升。

存量房业务方面，随着房地产市场迈入存量时代，二手房交易活跃度持续增加。2026年第二季度，贝壳平台二手房成交单量同比增长25%，带动存量房GTV同比增长8%，收入达到70亿元。存量房业务贡献利润率达到46.1%，同比提升6.1个百分点。值得一提的是，贝壳不以门店数量换增长，而是以单店产出提效驱动增长——第二季度贝联人店数量同比基本稳定，而店均二手房交易单量同比增长26%，驱动贝联整体二手房交易单量同比增长30%。平台服务、加盟服务及其他增值服务收入同比显著增长27.8%，平台服务价值正更好地转化为收入。

新兴业务方面，贝壳坚持“有质量的成长”理念，主动调整经营模式。家装家居业务上半年实现净收入55亿元，其中二季度收入32亿元，贡献利润率达到39.6%，同比提升7.5个百分点，创下历史最好水平。公司主动减少低质量获客渠道投入、聚焦核心市场，将交付品质作为长期发展的基础。房屋租赁服务业务上半年实现净收入98亿元，二季度收入48亿元，贡献利润率15.3%，同比提升6.9个百分点。截至二季度末，贝壳在管房源量超过79万套，同比增长约34%，业主到期续约率达到约74%，同比提升约4个百分点。

管理者给投资者划了三个重点

今年3月，贝壳提出了“以消费者为中心”的战略变革，明确公司将从交易平台向社区居住服务平台深度转型。启动变革约150天以来，一系列改革举措正在持续落地并初见成效。

围绕消费者在“如何明确需求、怎样比较选择、如何判断价格和交易节奏”等关键决策问题上，贝壳正在重新设计专业角色、协作流程和服务工具。其中，“小区开放日”已在链家上海、北京试点，让业主更快看到真实需求、价格反馈和房源竞争力。北京试点中，小区开放日已落地67个小区，试点小区单日看房量平均提升2.6倍，参与小区开放日看房的购房者7日内签约成交率约为未参与者的两倍。

在买方侧，贝壳通过“AI+人工”的线上服务助手，为购房者提供置业专属管家服务。在北京，该服务自今年3月启-动试点以来，已累计服务近10万人次，经线上服务助手深度沟通后流转至经纪人的客户，成交效率提升了6倍。

贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东表示：“2026年第二季度，我们看到本公司的经营基础进一步稳固，组织变革也开始深入日常经营。我们正在以消费者需求和一线实际问题为出发点，进一步完善专业服务者、平台与AI之间的协同：专业服务者承担判断与责任，平台提供协作与履约保障，AI推动专业经验沉淀为可验证、可复用的组织能力。”

面向未来，贝壳管理层明确表示将重点做好三个方面：第一，更好地承接结构性市场机会，增加收入韧性，根据不同城市、客群和房源表现配置资源；第二，强化财务纪律，保持资源配置的灵活性；第三，优先守住现金流和稳健的资产负债表。

彭永东还强调，“下一阶段，我们将坚持追求有质量的规模增长，为公司的长期可持续发展夯实基础。”