7月21日，A股三大指数集体高开后震荡走低，上证指数、深证成指一度跌超1%，创业板指一度跌超2%，科创综指一度跌超4%。随后在半导体等科技股的带动下，A股主要指数“深V”反弹。午后，三大指数进一步拉升，创业板指一度涨超6%，科创综指一度涨超10%。

截至收盘，上证指数涨1.79%，深证成指涨4.81%，创业板指涨7.05%，科创综指涨10.73%。沪深两市成交额2.96万亿元，较上一个交易日放量2550亿元。市场热点快速轮动，全市场超3100只个股上涨，超百股涨停。

从板块来看，芯片产业链爆发， 雅克科技（002409.SZ）上演“地天板”， 亚翔集成（603929.SH）、 东微半导（688261.SH）、 北方华创（002371.SZ）、 臻宝科技（688797.SH）、 新洁能（605111.SH）、 金海通（603061.SH）涨停。

PCB概念走强， 宏和科技（603256.SH）、 金禄电子（301282.SZ）、 广合科技（001389.SZ）涨停。

CPO概念震荡走高， 光迅科技（002281.SZ）盘中上演“地天板”， 中际旭创（300308.SZ）涨超13%。

算力租赁概念表现活跃， 中嘉博创（000889.SZ）5天3板， 利通电子（603629.SH）涨停。

油气概念调整， 科力股份（920088.BJ）、 通源石油（300164.SZ）跌超8%。

日韩股市也大幅反弹。

7月21日午间，韩国交易所对韩国KOSPI指数启动程序式暂停交易。截至收盘，韩国KOSPI指数上涨3.56%，日经225指数上涨3.26%。随着韩国市场剧烈震荡，多次暴涨暴跌触发熔断，韩国交易所表示，将评估高频交易的影响。

韩国交易所表示，正就一项研究项目进行招标，旨在分析急剧增加的高频交易（HFT）对市场的影响并探讨监管方向。该项目的投标申请截止日期为7月27日，计划于今年下半年完成研究。

有分析人士认为，本轮反弹是多重力量共振的结果。一方面，前期科技板块持续下跌，市场积累的杠杆压力得到释放；另一方面，昨日多家央国企密集发布增持公告，证监会召开投资者座谈会，释放全力维护市场平稳运行的信号。此外，资金面也有所改善，央行7月20日开展3985亿元7天期逆回购操作，净投放1745亿元。

光大期货金融工程分析师王东瀛表示，近期科技题材可能进入“缩圈”分化阶段，市场波动或进一步增加，但A股科技企业的资本开支一定程度依赖政策支持，与美股相比稳定性更强。

申银万国期货从产业底层逻辑判断，AI产业长期发展进程并未终结，行业成长空间依旧广阔，中长期维度持续看好科技主线投资价值。

摩根大通（JPM.US）维持对韩国的超配评级，并将韩国KOSPI指数12个月目标维持在12500点不变。

花旗（C.US）分析师在一份报告中表示，外国股票投资者的抛售行为正在趋于缓和。KOSPI指数处于历史最低估值水平，并提供了买入机会。