51%股权、49%股份、12年布局，vivo在印度百亿投资换来一张合资牌照？
创始人
2026-07-19 11:00:36
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2026年7月9日，vivo印度收购案尘埃落定。印度本土代工厂Dixon与vivo印度成立合资公司，Dixon持股51%，vivo持股49%。看似只差2%，但控制权已经彻底翻转。
12年前vivo杀进印度的时候，这片市场智能手机普及率只有15%，被无数中国企业视为“下一个中国”。建厂、铺渠道、拉供应链，vivo砸进去上百亿。到2025年，它在印度拥有7万家销售门店，稳占20%市场份额。
但印度的算盘从一开始就打得很精。先用大市场和补贴把外资骗进来，再用关税层层逼着转移产业链，等沉没成本高到无法撤离，税务大棒和“洗钱”罪名就开始定点爆破。2023年vivo高管被抓、账户被封，唯一的活路就是交出控制权。
有企业跑得及时。荣耀2020年收缩印度业务，在PN3政策出台前成功撤出。比亚迪一看印度想赖账，果断取消建厂计划。vivo没能割肉离场，只能按印度的剧本走完这出杀猪戏。生产利润被分走，供应链经验被白嫖，中方团队只能看着自己一手养大的公司换了主人。
十四亿人口不等于十四亿人的市场。看不懂这一点的企业，迟早会为侥幸买单。
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