昆仑芯“A+H”双线作战，科创板辅导备案落地，港股保密申请同步推进

5月7日，百度旗下AI芯片公司昆仑芯启动科创板上市辅导，辅导机构为中金公司，律所和会计师事务所分别为汉坤律师事务所与安永华明。

据科创板日报报道，知情人士表示，昆仑芯在推进A股上市的同时，其港股上市进程亦未中断。此前百度在港交所公告称，昆仑芯已于2026年1月1日以保密形式向香港联交所提交主板上市申请。这意味着，这家从百度内部孵化出来的芯片公司，正试图以“双平台”方式对接内地与香港资本市场。

昆仑芯的前身是百度智能芯片及架构部，2021年4月独立完成首轮融资，投后估值约130亿元人民币。截至2025年7月，公司已完成D轮融资，投资方包括上河动量资本、山证投资、国新基金下属高层次人才基金、中移和创等。

工商信息显示，昆仑芯股东已扩展至57家，覆盖中国互联网投资基金、北京市人工智能产业投资基金、比亚迪、中国移动旗下基金等重量级机构。百度仍以57.67%的持股比例保持控股股东地位。

在投行估值层面，分歧依然存在。高盛去年在研报中指出，参考同类公司，百度所持昆仑芯59%股权的价值区间约为30亿至110亿美元；而麦格理证券的测算更为乐观，认为该部分股权价值约165亿美元，相当于其给予百度目标估值的30%。

摩根士丹利则聚焦于收入增长，预测百度自研AI芯片相关收入将从2025年的13亿元飙升至2026年的83亿元，同比增长超过6倍，进而推动百度GPU计算收入在2026年实现翻倍。

在2025年11月的百度世界大会上，昆仑芯公布了下一代芯片技术路线图。其中，面向大规模推理场景优化的昆仑芯M100计划于2026年上市；面向超大规模多模态模型训练与推理的M300预计2027年面世。

同步发布的天池256超节点与天池512超节点也将在2026年正式上市。据官方披露，单个天池512超节点即可完成万亿参数级别模型的训练任务。未来数年，昆仑芯将保持每年推新的节奏，百度智能云还将陆续推出千卡级及4000卡级超节点集群。

截至目前，昆仑芯累计完成数万卡部署，已点亮三万卡集群，可同时支撑多个千亿参数大模型的训练任务，并已规模化应用于百度搜索、小度等核心业务。百度智能云的目标是将单一集群规模从三万卡进一步扩展至百万卡级别。

据悉，昆仑芯的起点，可以追溯到2011年。彼时百度在做搜索业务时，采购国外芯片每片高达1万美元。“我们自己做，2万元人民币就做下来了。”李彦宏曾在公开场合回忆，正是这个“省钱”的决定，最终倒逼百度走上了自研芯片之路。

十年后的2021年4月，这支团队正式脱离百度独立运作，首轮融资即拿下130亿元估值。而截至2026年1月，昆仑芯的股东阵容已拓展至44家（工商最新显示为57家），百度持股比例为59.45%。