节后A股市场出现高开高走的态势，这与节中外盘震荡向上有一定的关系，值得注意的是这一波反弹是放量向上的，A股创业板指数再创11年新高，“牛市”的欢呼声此起彼伏，手机弹窗都要被媒体的“牛市”言论轰炸沦陷了。现阶段进入到年报和1季报的后半段，一些爆雷股防不胜防，之后市场会慢慢归于理性，再来关注新的题材热点机会，这个位置还是风险与机会各自参半。

骑牛看熊发现AI服务器需求激增成为本轮半导体板块上涨的核心驱动力，重塑行业供需格局。高盛研报指出，2025年至2030年AI服务器需求规模将增长约 4.3 倍，其对算力、带宽的高要求，直接推动半导体组件及材料供需紧缺加剧，且紧缺周期可能延长至 2027 年甚至更久。一方面，国家大基金三期持续加码布局，带动社会资本跟进，为企业技术研发、产能扩张提供资金保障；另一方面，板块业绩兑现叠加行业景气度提升，吸引主力资金回流，寒武纪等企业 2026 年一季度营收、净利同比大幅增长，带动相关个股走强，进一步激活板块交易活力。此外，美股 AI 硬件股上涨传导至国内，引爆算力产业链投资情绪，进一步助推板块上涨。

三大指数集体高开，沪指高开0.57%，深成指高开1.43%，创业板指高开2.27%，科创50涨超4%，两市个股涨多跌少，题材板块开始拉升模式。大金融板块盘中异动拉升，非银金融、互联金融方向领涨，长江证券2连板，汇金股份20%涨停，银之杰、华信永道等纷纷跟涨，券商行业2025年年报显示，净利润方面，50家上市券商去年全部实现盈利。同时，2025年净利润进入“百亿俱乐部”的券商数量，从2024年的5家增至8家。

算力芯片概念集体高开，CPU方向领涨，中国长城、禾盛新材一字涨停，澜起科技、海光信息等纷纷跟涨，AMD表示，预计到2030年，CPU市场年增长超过35%；预计公司第二季度CPU收入增长超过70%。当地时间5月5日，AMD股价涨4.02%，盘后AMD股价涨超16%。4月1日至5月5日，AMD股价累计上涨74.64%。存储芯片概念集体走强，盈新发展封涨停，大普微20%涨停，德明利、朗科科技等多股大幅高开，5月4日，韩国权重科技股SK海力士大涨12.52%，创下历史最高收盘价。此外，美股存储芯片股闪迪、希捷科技、美光科技均创历史新高。

上证指数周三高开高走，盘面出现放量上涨，虽然没有出现普涨行情，但是很明显节后有新资金进场了。Wind数据显示，在已披露2025年年报的5395家A股上市公司中，3624家公布了现金分红方案，占比近七成，年度现金分红总金额近2.4万亿元，再创历史新高。午后注意上证指数能否在4170点之上稳住。

创业板指数周三再度新高，创出11年新高，“牛市又来了”的呼声不断，仔细看看账户大家就都明白了！现金分红占归母净利润的比重，即分红比例达到44.21%，这是该项数据第四年站上40%重要水平线。A股公司现金分红规模和分红比例继续处于高位，常态化高分红机制已然形成。午后注意创业板指数能否在3800点之上稳住。