民生宏观团队：春节消费“打几星”？消费复苏星位不足
民生宏观团队在最近的一份报告中指出，尽管今年春节假期的消费数据有所增长，但整体复苏力度仍显不足。该团队通过多个维度分析了春节期间的消费情况，认为当前的消费复苏程度并未达到预期水平，与疫情前的正常状态相比还有较大差距。
报告中提到，虽然旅游、餐饮和电影票房等领域的数据有所回升，但这些行业的恢复速度和程度并不均衡，且部分领域如线下零售业的复苏情况依然较为低迷。此外，团队还强调，考虑到居民收入增速放缓以及对未来经济前景的不确定性，短期内消费全面复苏面临一定挑战。
总体来看，民生宏观团队对当前消费复苏持谨慎乐观态度，认为需要更多政策支持和时间来推动消费市场的全面回暖。他们建议政府继续出台促进消费的相关措施，并加强就业保障，以进一步刺激内需，助力经济稳步向好发展。
民生宏观团队春节消费打几星。今年春节消费情况有些特殊。由于“拼假调休”延长了假期，返乡潮比往年提前，春运也变得更加繁忙。然而，深入分析数据后发现，今年春节对消费的提振作用相对有限。居民更倾向于观影和在家休息，而非购买汽车或外出消费。这种消费复苏力度不足的情况为节后提振消费政策的加码提供了空间。
2025年的返乡潮启动得特别早，人们通过“请2休11”、“请4休13”等拼假模式提前开启了春节假期。此外，一些人因就业和经济压力较大，选择提前返乡休息。大规模返乡短暂带动了城市地铁客运量和拥堵延时指数上升，但很快这些指标就降至低于2024年同期水平，表明居民外出消费意愿并不强。
从2025年春节前乘用车销量偏低可以看出，居民消费动能偏弱。然而，春节期间电影票房屡创新高，显示出居民更热衷于低价消费。这为下沉市场的拓展提供了更多机会。同时，商品房销售面积在历史低位徘徊，而二手房销售面积却持续处于高位。
出境游成为春节的一大亮点。2025年以来国际航班执飞班次同比增长39.5%，春节期间国际航班量也有明显攀升。较长的假期和较低的机票及酒店价格是主要原因。日本、泰国、韩国、欧洲和马来西亚成为热门目的地，尤其是前往日本和马来西亚的航班量增长显著。