央广网北京4月10日消息（记者李硕）据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，新“国九条”落地即将满两周年。2024年4月，《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，也就是新“国九条”正式发布，提出打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。两年来，“科创板八条”、“并购六条”、科创板“1+6”等一系列改革举措相继落地，推动中长期资金入市，规范交易公平公正以及强化监管的相关部署也密集出台。

与此同时，A股市场的生态也发生了根本转变。据不完全统计，两年间，A股分红回购总规模超过5万亿元。同期A股股权融资合计近1.4万亿元。

“这两年投资者的投资收益，包括从分红派息的角度，肯定是比前面几年好多了。新‘国九条’推出，对资本市场确实带来了比较好的市场回报。”市场人士杨先生表示。

普通股民也切实感受到了市场的变化。股民郭女士坦言，这两年拿到的分红明显增多，上市公司的利润实实在在给到了投资者。“尤其是这两年，有投资价值的股票既有分红又有利润，并且给了投资者信心能够拿得住，真真切切把利润给了投资者。”

投资者的切身感受背后，是整个市场运行逻辑的深刻调整。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，A股终于从找股民要钱的融资市变成了给股民分红的回报市。

田利辉表示：“顶层设计的指挥棒换了，把考核目标从发了多少股票扭转到给了多少回报，特别是让险资、社保这些长期大钱实行三年以上的长周期考核，炒概念的声音小了，看分红、看现金流的声音大了，这就是底层逻辑的切换。价值投资、长期投资、理性投资开始逐步成为市场的主流。”

市场生态重塑也直接改变了上市公司的“生存环境”。中国政法大学资本研究中心研究员刘彪认为，对上市公司而言，这两年最重要的变化就是“被看见”。由于市场功能的定位逐步从企业的“提款机”转向投资者的财富管理器，市场生态也从短期投机逐步向长钱长投转换。那些高股息、稳分红、低估值的企业，逐步被大家关注；高科技、满足国家战略需求的企业也“被看见”，这正是资本市场所需要赋予的重要功能。

新“国九条”落地两年来，改革成效有目共睹，但行至中途，改革仍需向纵深推进。田利辉认为，未来还有不少硬骨头要啃。一是退市要真正常态化，要让劣质企业形成随时可以被清走的预期，应退尽退。二要让长钱真正能长跑，让他们敢在市场波动时不动如山。三是分红不能搞成“打肿脸充胖子”，要引导上市公司用赚来的钱分红，而不是借钱分红。四是监管要又快又准，让违规者感到代价就在眼前。这样市场就会风清气正，就能够实现可持续发展。