4月10日晚间，山西华阳新材料股份有限公司（以下简称“华阳新材/公司”）公告称，拟将全资子公司山西华阳生物降解新材料有限责任公司（以下简称“生物新材公司”）100%股权以人民币1元转让给控股股东太原化学工业集团有限公司（以下简称“太化集团”）。

此举或意味着华阳新材退出生物可降解塑料赛道。

1、试行五年后“甩卖”

据公开信息，生物新材公司成立于2002年12月，是一家专注于生物基材料领域的企业，主要从事生物基材料制造、销售及相关技术研发，并拥有废弃塑料回收装置等专利。

此前，生物新材公司由太化集团全资持股，2021年7月，华阳新材以15.89万收购太化集团持有的生物新材公司30%的股权，生物新材公司成为由太化集团和华阳新材共同持股的公司。同年8月，华阳新材再以37.07万元完成对太化集团持有生物新材公司70%股权的收购动作，至此生物新材公司成为华阳新材的全资子公司。

依托生物新材公司，华阳新材正式切入生物降解赛道，并于当年投资建设6万吨/年PBAT项目、2万吨/年生物降解改性材料及塑料制品项目、太原2万吨/年全系列生物降解新材料项目。但长期以来，生物降解板块并未给华阳新材带来利润增长，反而以较高的营业成本成为公司业绩增长的制约因素之一。

据其历年年报数据，2022年，华阳新材生物降解材料及制品营业收入为886.01万元，营业成本则达到1285.38万元，毛利率为-45.03%；2023年营业收入为6564.74万元，营业成本9584.16万元，毛利率为-45.99%；2024年该现象仍未得到缓解，营业收入为4681.55万元，营业成本7642.73万元，毛利率为-63.25%。

截至2025年12月31日，生物新材公司资产总额3.55亿元，负债总额4.59亿元，净利润-9623.21万元。

2、聚焦主业追业绩

华阳新材前身是太化股份，后因其主要化工生产装置被迫关停等，而于2010年底由阳煤集团托管。随着山西省属新材料旗舰华阳集团的组建，太化股份最终被定位为华阳集团新材料业务资产整合上市平台。

2021年5月，太化股份正式更名为华阳新材，一方面是将所持有的阳煤太化焦化投资有限公司（简称 “焦化投资”）49.1158%股权以21814.61万元转让给太化集团，仅保留贵金属回收加工业务和配售电业务；另一方面则启动入局新材料领域的步伐，重点便是发展生物可降解塑料业务，主要动作便是通过收购太化集团持有的生物新材公司股份，但最终未能发展为公司业绩增长的第二曲线。

相关数据显示，2025年全球生物可降解塑料市场规模达507.46亿元，中国市场为143.05亿元。至2032年全球规模将达到1057.68亿元。

从发展来看，生物可降解塑料规模巨大，但也存在成本高、产能过剩等问题。因此，华阳新材在试行无果后果断“甩包袱“。公司表示此举是为优化资产结构，提升公司运营质量。

值得一提的是，生物新材公司除亏损外，华阳新材还对生物新材公司有1.98亿元的担保额。本次股权转让后，太化集团将对本次关联担保提供反担保措施，华阳新材的连带风险大幅降低。

2025年，华阳新材实现营收4.51亿元，同比增长16.67%，但净利润仍告负。本次剥离亏损资产后，华阳新材可更加聚焦贵金属回收加工主业发展，通过做强主业实现业绩稳中有升。

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