A股三大指数今日集体下跌。截至收盘，上证指数跌0.72%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.73%，北证50跌1.62%。全市场成交额21473亿元，较上日成交额缩量3033亿元，全市场近4300只个股下跌。

板块题材上，铜缆高速连接、油气开采及服务、光纤概念、光刻机、CPO、稀土永磁、液冷服务器、PCB概念、PET铜箔板块涨幅居前；旅游及酒店、游戏、医药商业、文生视频、保险、美容护理板块跌幅居前。

盘面上，经历昨日市场普涨后，多个板块今日震荡调整。昨日受神秘模型HappyHorse推动上涨的文生视频板块多数调整，易点天下、值得买、昆仑万维等股下挫；旅游、免税店等服务消费股表现较弱，君亭酒店、岭南控股走低。另一方面，受益于AI浪潮，光纤、CPO、液冷服务器等算力硬件股表现领先，长飞光纤、东山精密、光迅科技等股创出历史新高，大元泵业、飞龙股份、大为股份等股收获涨停。

指数层面，在经历了昨天的狂暴上涨后，今日A股三大指数未能延续这一进攻势头，且成交量再度萎缩了3000亿元左右。不过从技术走势上看，今天三大指数都没有跌破昨天的跳空缺口，甚至都没有回踩5日线，说明市场并未出现过度的恐慌下跌，仍属于良性回调的范畴，投资者大可不必太担忧。

就目前来看，中东局势依旧扑朔迷离。虽然昨天美国同意与伊朗达成为期两周的临时停火协议，让市场看到了和平的希望，但仅仅过了一天，形势就发生了新的变化。

伊朗方面，当地时间8日，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫在其个人社交媒体上发表声明，指出在伊朗与美国开始谈判前，伊方10项停战条款里的三项关键条款已遭违反，包括黎巴嫩停火、一架无人机侵入伊朗领空、否认伊朗享有铀浓缩权利等，“如今，这一谈判基础框架在伊美谈判尚未开始前就已被公然违反。在这种情况下，双方停火或谈判都没有意义。”而伊朗军方发言人则表示，希望能达成协议，但如果谈判失败，“我们也已做好长期战争的准备”。

美国方面，美国元首在社交媒体上发文称，《纽约时报》和美国有线电视新闻网分别报道了一份关于伊朗停火谈判的“完全虚假的10项条款”，“其目的是诋毁参与和平进程的相关人员。这10点内容纯属捏造的骗局”。并且称，所有美国舰船、飞机及军事人员，连同额外弹药、武器以及任何其他适当且必要的物资，“将继续驻扎在伊朗境内及其周边地区，直到达成的协议得到全面遵守”。他还威胁说，“若因任何原因未能遵守，尽管这种可能性极小，那么战火将重燃，其规模将比以往任何人所见过的更大、更强、更猛烈。”

以色列方面，内塔尼亚胡发表视频声明，以色列“还有更多目标要实现”。他说，“我们将实现这些目标，无论是通过协议，还是通过重新开战”，以色列“随时准备重返战场”。他还强调，本次停火“并非整个战争的结束，而是实现以色列在此次战争中所有目标的一个阶段”。他还表示，停火协议“不适用于”针对黎巴嫩真主党的军事行动。

另外，据伊朗媒体报道，当前霍尔木兹海峡已完全关闭，一些油轮被迫返航，并且仍有大量船舶在霍尔木兹海峡附近海域滞留。而以色列在黎巴嫩也是越打越猛，除了无人机入侵，中东多地继续发生猛烈爆炸。据媒体报道，昨天，以色列对黎巴嫩发动了迄今最大规模的攻击，仅4月8日一天，就有约至少254人死亡、1165人受伤，血流成河。黎巴嫩真主党发表声明，谴责以色列近期对黎巴嫩各地平民区的袭击，称这些袭击是一系列“针对妇女、儿童和老人的屠杀”。

受一系列消息影响，国际油价应声反弹，而全球资本市场情绪再度被压制，这也是今天A股调整的直接原因。

而接下来，根据此前美国和伊朗的停火协议，双方与的谈判将于4月10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始，为期两周。而谈判的进展也将在很大程度上影响A股的走向，我们不妨拭目以待。

板块层面，受消息刺激，中东战争方向的石油化工迎来反弹，而昨天全面飙涨的大科技方向迎来分化，除了CPO、PCB等具备业绩支撑的AI硬件板块外，其他如AI软件等方向都缩量回调。总体上看，板块轮动仍受制于中东局势变化，局势紧张就轮到石油化工表现，局势缓和则是大科技方向上涨，二者有明显的跷跷板效应。从中长期来看，后续A股若要持续走牛，AI、半导体、商业航天等新质生产力方向仍是绕不开的进攻板块，一旦后续谈判出现实质性缓和信号，那么这些板块依然有望迎来大涨。

展望后市，目前大盘周线级别趋势仍未破坏，且昨天的一根放量巨阳线基本确立了市场的方向。目前市场机构普遍认为，随着二季度的来临，海外不确定因素与地缘冲突对市场的冲击逐渐减弱，市场的关注重点重新回归企业内在价值。根据多家基金公司的研判，市场最剧烈的估值调整阶段或已过去，未来行情将更紧密围绕基本面展开。面对一季度业绩显著分化、重仓股普遍承压的局面，公募在坚守科技主线的同时，更加注重盈利的确定性，并借力高股息资产平滑组合波动，为二季度布局指明方向。

而从中长期看，中国资产依旧具备较强的安全边际，并且战事的延续对我们理应是利好多于利空。因此大方向上我们依旧坚定看多做多，也相信本轮A股“慢牛”仍未到结束的时候。

至于配置上，大科技与新能源替代仍值得布局，此外还可以增加创新药、红利等防御性板块的关注度，在不同板块之间均衡配置，切勿盲目重仓押注某一个板块，如此方能做到“进可攻、退可守”，也可以更加从容地应对后面的行情。