3月20日下午，伦敦金现货价格从盘中低点4502美元附近拉回，守住了4720美元关口，当天收涨约1.7%。 这根带长下影线的K线，结束了此前连续七天的下跌。 国内上海黄金交易所的黄金T D合约，盘中一度下探到1002元/克，尾盘被拉回到1051元附近收盘，全周累计跌幅2.43%。 同一天，周大福的足金饰品报价是1447元/克，建设银行销售的投资金条价格是1052元/克。 两者之间的价差是395元，这是进入3月份以来，零售金价与原料金价之间最小的差价。

3月19日，国际金价经历了一次暴跌。 伦敦现货黄金价格最低触及4502.01美元/盎司，当日最大跌幅达到6.47%。 COMEX黄金期货也一度跌近4500美元关口。 这是金价连续下跌的第七天。 国内金饰价格随之明显回落，周生生足金饰品报价降至1492元/克，单日下跌55元；老凤祥报1498元/克，下跌42元。

到了3月20日，市场出现反弹。 截至当天下午，现货黄金价格反弹至4675美元上方，较前一日低点回升。 上海黄金交易所的黄金T D合约在3月20日报收于1040.6元/克，较前一交易日下跌3.44%。 盘中最低价曾触及1002.10元/克。 另一主要合约AU9999收盘报1042.0元/克。

品牌金店的零售价格在3月20日普遍下调。 周大福的足金饰品价格从3月19日的1503元/克降至1447元/克，单日下跌56元。 老庙黄金足金饰品报1445元/克，较前一日下跌53元。 周生生足金饰品标价1443元/克，六福珠宝标价1445元/克。 菜百首饰的报价为1498元/克。

银行渠道的投资金条价格与品牌金饰价格差异显著。 3月20日，建设银行的投资金条报价为1052.34元/克，工商银行如意金条报价为1053.35元/克，中国银行报价1056.31元/克，农业银行报价1071.51元/克。 周大福品牌的金条价格则为1269元/克。 深圳水贝批发市场的黄金报价约为1217元/克。

市场成交量在价格反弹当天出现变化。 有市场观点指出，3月20日黄金市场的成交量比前几天减少了三成以上。 一些技术指标显示，日线图的相对强弱指数从超卖区域的28.3回升到了35.1。 4小时图的布林带指标收口变得很紧，开口幅度只有0.83%。

从资金动向看，有信息显示，深圳水贝地区的黄金批发商透露，近两天的询价单数量比之前增加了两成。 部分银行手机应用程序内的金条销售量增长了18%。 期权市场的数据显示，在4700美元至4800美元价格区间的看涨期权持仓量有所增加。

宏观层面，美联储在3月18日至19日的议息会议上决定维持利率在3.50?.75%的区间不变。 市场对美联储在2026年全年降息的预期，从大约20个基点削减至不足11个基点。 美元指数在3月19日下跌了1.1%，报99.20。 国际原油价格在同期上涨，布伦特原油价格一度触及107美元/桶。 美国10年期通胀保值债券的收益率下跌了25个基点。

3月20日，工商银行发布了《关于做好贵金属市场风险防控的提示》。 公告称，受全球宏观经济及地缘政治复杂演变影响，国内外贵金属市场波动加剧，提醒投资者保持冷静、理性的投资心态，充分评估自身风险承受能力。 这是工商银行在2026年内第五次发布此类风险提示。 农业银行、交通银行、中国银行、建设银行等也在今年早些时候发布过类似的风险提示。

部分银行调整了贵金属业务规则。 工商银行自2026年1月8日起，将如意金积存业务的最低投资额从1000元上调至1100元。 该行还要求个人客户办理积存金相关业务，需通过风险测评且评估结果达到“C3-平衡型”及以上。 农业银行则要求客户风险测评结果需为“谨慎型”及以上。 在代理个人贵金属延期业务方面，工商银行和农业银行近期将保证金比例由80%统一上调至100%。

美国2月份的生产者价格指数环比上涨了0.7%，这个数字超过了市场预期的0.3%。 欧洲央行在最近的会议上维持利率不变，但警告油价飙升将给欧元区增长与通胀前景蒙上阴影。 日本央行和英国央行也选择了维持现有货币政策。

根据生意社3月20日的数据，黄金基准价为1074.88元/克，与本月初的1144.88元/克相比，下降了6.11%。 上海黄金交易所的黄金现货合约AU9999在3月20日的价格波动区间在1007元/克至1140元/克之间。

一些市场分析将4380美元/盎司视为伦敦金中长期走势的一个关键点位。 从1小时级别的走势图看，金价在4500美元附近止跌反弹，但均线系统仍呈现空头排列态势。 上方4860美元被一些分析视为短期需要关注的阻力位置。

国内黄金回收市场的报价在3月20日大约在1033元/克至1060元/克之间。 这与品牌零售价有超过400元的差价。 以购买100克周大福金饰计算，当天买入价约为144700元，而同日的回收价约为103300元，价差超过4万元。