原创 东风岚图香港上市 你的风险有多大
岚图这次“上市确定性落地”，听着像过年放鞭炮，实际更像把招牌挂上墙：先把牌照拿到手，先把门开起来，至于店里有没有现钱进账，得另算。
核心关键词只有四个字：介绍上市。它不发新股、不做即时融资，只是让现有股份在港交所挂牌交易，资本市场不会因为你“挂牌”就自动把钱塞进你口袋。
真正的大动作，其实是东风集团股份的“私有化退市+岚图分派”。港交所通告里写得很直白：东风H股股东每股拿到6.68港元注销价，同时还会得到0.3552608股岚图H股。
所以这不是“东风给岚图输血”的戏码，更像“东风把岚图从体内剥离出来，换一副更好讲故事的资本外壳”。东风要把自己从港股撤下去，岚图接过位置继续留在台上。
对岚图本身，这件事当然是利好：合规通关、治理框架、国际化融资通道都在。以后无论是配股、发债、引战、做股权激励，路径更顺，研发投入也更容易被“资本工具”放大。
但对“指望靠岚图股票挣钱”的人，这更像一张写着“风险自负”的门票。因为车市的估值逻辑，2026年开年以来明显降温：销量在波动、价格战在升级、监管都开始出手劝停“亏本卖车”。
更现实的是，资本市场对中国汽车股已经进入冷静期——不再迷信“新能源三个字”。比亚迪港股从高点一路回撤的幅度，在公开报道里都被算得明明白白；板块一跌，谁也别想独善其身。
小米这边更典型：车卖得热闹，股价照样能“跌跌不休”，财新直接写了从接近60港元跌到35港元附近、市值蒸发数千亿港元的过程——这就是情绪退潮后的真实杀伤力。
再看“刚上市的奇瑞”：发行价定在30.75港元，但到2月下旬，公开行情页面显示仍在28港元附近徘徊——破发这件事，不靠嘴硬，靠价格说话。
把这三件事放一起看就懂了：岚图上市的主要任务，是“圈到更便宜、更长期、更国际化的钱”，而不是“撒钱让股民短线暴富”。介绍上市本身也不送钱，送钱得等下一次融资动作。
如果一定要参与，逻辑应该反过来：先看挂牌后的流动性与定价锚点，再看后续是否真的启动融资、融资条款是否体面，最后再看新车节奏能不能把利润守住——而不是把“3月19日挂牌”当成发财信号。