金丰来：美元反弹
金丰来关注到，美元连续第二个交易日小幅走强，外汇市场正在重新评估美联储年内降息空间。此前投资者普遍押注将出现多次降息，但随着通胀与就业数据表现出一定韧性，部分资金开始下调对宽松节奏的预期。对冲基金近期削减了对美元的看空头寸，显示市场情绪出现阶段性修正。
从利率定价来看，货币市场对未来降息幅度的预期有所收敛。尽管整体仍偏向年内存在一定宽松空间，但若经济增长维持稳健、核心通胀回落速度缓慢，美联储或维持相对较高的利率水平更长时间。金丰来留意到，美元此前已经历较长时间的调整，投资者持仓处于低配状态，一旦政策路径出现偏鹰变化，美元可能迎来技术性反弹。
就业数据的强劲表现也削弱了短期内实施“预防式”降息的必要性。部分机构预计，年中或许存在一次降息窗口，但随后政策可能趋于观望。这样的节奏意味着市场此前对连续多次降息的押注存在一定修正空间。利率预期的微调往往会在外汇市场引发连锁反应，尤其是在流动性较为敏感的阶段。
不过，美元的反弹能否持续仍有待观察。过去一年中，美元整体承压，投资者对政策不确定性的担忧曾令指数创下阶段低点。当前市场关注的焦点集中在未来公布的通胀数据以及美联储会议纪要内容。如果数据再度偏强，美元或获得进一步支撑；反之，若通胀明显降温，降息预期可能重新升温。
期权市场近期的定价变化显示，短期看空情绪已有所缓解，但尚未出现全面转向。部分投资者利用假期交投清淡的时机调整仓位，使美元获得喘息空间。与此同时，其他主要货币表现分化，也在一定程度上影响美元指数的波动节奏。
整体而言，金丰来认为，美元走势的关键仍在于利率预期与宏观数据之间的博弈。当前市场对降息路径的定价可能偏向乐观，存在重新校准的可能。投资者在布局外汇资产时，应密切关注经济数据与政策信号变化，避免在高波动环境中盲目追逐趋势。未来一段时间，美元或维持区间震荡格局，等待更明确的政策方向。