中国外汇管理机构在2026年初下发指导意见，让银行根据市场波动调整资产配置，逐步降低美国国债比例。这不是突然之举，早从2013年峰值1.3万亿美元开始，中国就持续减持，到现在只剩6826亿美元，创下2008年9月以来最低。

减持的钱转向黄金储备和关键物资采购，分散风险。银行操作时避免大动作，通过到期不续和小额交易保持平稳。美债市场闻风而动，价格小幅下滑，收益率上扬，美元指数短期承压。

美国债务规模已超38万亿美元，年利息支出1.2万亿美元，比军费还高。信用评级遭穆迪和惠誉下调，美联储政策摇摆不定，政治分歧让债券波动加剧。2025年，美债多次单日大跌。中国还通过与印尼、阿根廷等国合作，提供美元贷款帮他们还债，这些国家转而用人民币结算贸易，逐步还款。这样，中国间接减持美债，还推动人民币在跨境使用。

全球美债持有者中，前八大有四家跟着减持，印度和沙特2025年下半年分别卖了200亿和150亿。非传统渠道如亚投行融资，也帮中国调整仓位。减持资金大部买黄金，2026年1月末储备增至7419万盎司，连续15个月增长。上海黄金交易所活跃，进口超1200吨。2022年俄罗斯资产冻结后，中国加速多元化，美债占比降至15%以下。

美债减持根源在美国用金融工具搞地缘政治，2024到2025年多次冻结资产，美元中性地位受损。各国担心资产安全，转向黄金和欧元。中国通过一带一路建人民币结算网，2025年支付额涨20%。新兴市场国家跟进，全球债市抛售潮初现，美债日债收益率齐升。美联储1月会议称监控海外动态，确保流动性。

2026年2月10日，美国财长斯科特·贝森特在巴西圣保罗商业论坛上谈中美经贸。他说关系稳健，双方竞争应公平。美国不求脱钩，但强调降风险。这话显示美国策略转向务实，承认经济深度绑定，分离代价大。贝森特提近期美方访华，为高层磋商铺路，盼中国在贸易顺差和市场开放上回应，还想缓减持速度。

贝森特上任2025年1月28日，曾在华尔街管对冲基金，对金融市场熟稔。他的表态背景是中国1月公布黄金储备数据，与减持同步。美财政部数据，海外美债持有比降至31%，比2015峰值低20%。贝森特强调中美绑定，中国年进口超4000亿，脱钩伤美国制造业和消费者。

贝森特指出竞争促创新，但美国需重建本土产能，如半导体和制药，2025年芯片法案投500亿。他讲话反映特朗普政府从对抗转可控博弈，平衡政治与经济。论坛上，他回应中国减持称正常调整，但中美不应断链。美推动友岸外包，转供应链到越南墨西哥，2025年对华关税平均15%，电动车达100%。

贝森特观点源于美国经济压力，2025年GDP增2.1%，赤字1.8万亿。利息占预算12%，挤压开支。2026年1月，美债拍卖利率创新高。他推债务上限法案避关门。他的话稳投资者信心，防市场进一步乱。贝森特重去风险非脱钩，措施包括本土化关键矿产，2025年与澳签锂矿协议，减对中国稀土依赖。他说中美在气候和卫生合作必不可少，脱钩碍事。

全球美债格局分化，前八持有者半数减持，中国行动带节奏。各国央行转黄金，储备占比超美债达30%。美元外汇储备份额落至40%，20年低。美国国务卿马尔科·鲁比奥承认半数国家不视美元为首要储备。中国调整提升主权，去美元化速进，多元体系成型。

减持连锁反应，美债收益率升，美元影响力弱。若持续卖，美利息支出爆，债务危机深。各国推人民币欧元结算，黄金首选储备，美元主导渐终。中国基于风险避，非赌崩盘。全球债市抛售，美收益率控难。美国挡不住各国合作，美元储备价值衰。过去美元硬通货时代悄然落幕，中国布局稳储备安全，不再靠美债撑美元。