深圳水贝黄金市场本是全国最大集散地，杰我睿珠宝公司从2014年起步，专注黄金原料批发回收。起初业务简单，上游买金下游卖料，积累点口碑。

2025年国际金价涨势凶猛，公司顺势推线上小程序，卖点是低工费回收和预定价交易。用户充值买金条或寄料换钱，图个方便。

平台注册用户蹿到15万，许多人把养老钱教育金扔进去，觉得水贝老字号靠谱。张志腾作为老板，常在小红书直播，讲金价走势，秀金链子，拉人入群。

实际操作中，资金直奔私人账户，没进监管池子。

业务转向高杠杆对赌，用户下单买涨买空，平台自设盘口，没真实库存垫底。40倍杠杆一玩，风险放大，用户赢了平台赔，赔多了就扛不住。

2025年下半年，白银金价单边上行，用户多押涨，平台对赌输惨。协会那时候发警示，提醒别碰这类私盘，可用户追高收益，忽略了。

进入2026年1月，异常冒头。1月18日，有人充值买金条，系统卡壳，排队超3000人，钱次日才到账。提现额度悄然降到每天500元，提货也限1克黄金。客服推说维护，用户起初没当回事。

1月20日，金价跳涨2%，用户蜂拥提现提货，账户却冻住。平台公告流动性问题，暂停操作。张志腾当晚还发动态，说没事安心。挤兑潮来势汹汹，用户群炸锅，分享失败截图，恐慌四散。

义乌一用户想提172克金料，订单过关现金却卡壳。福建用户寄717克白银，广东用户持555克黄金，全陷死局。北京用户寄30多份快递，存金超1000克，现在颗粒无回。

寄卖业务最惨，用户按回收价卖80%，剩20%押平台，可随时赎卖。危机一爆，实物不退资金不动。

1月25日，平台甩出兑付方案，本金2折一笔付清，或4折分12期，寄售金银不算在内。用户火大，拒签叫不公。次日，上百人从各地冲到水贝金座大厦，围门店要钱。

孕妇情绪崩，坐地哭喊70万没了，子女455万泡汤。警方拉警戒线，维持秩序，人群分流到罗湖体育馆。馆内冲突起，推挤伤人。

1月27日，更多受害者赶来，维权升级。警方隔离人群，投资者递呈报书，初步统计未结算2.46亿，但整体传超百亿。张志腾直播认现金短缺，没提全额赔。

平台无期货牌照，违规搞杠杆交易。资金挪地产或其他，缺第三方审计。用户李亮充值1.1万买500克白银，卖后1.156万提不出。陈女士存1000克黄金，按价卖80%拿钱，剩押平台，现在全丢。

蔡琳转50多万到私人户，1月21日转10万当晚危机爆。她分四次转，张志腾直播中承认事大。类似案子多，关联龙冶金金城金世界也异常，受害扩围。

投资者多工薪退休族，信水贝十年老店，扔毕生积蓄。平台喊稳健增值，实则资金池运作。

家庭打击重，一老人200万养老储备冻住，医疗费断。年轻父母百万首付梦碎。子女学业停，父母赡养难。群体统计未兑付超187亿，每户亏几万到几十万。

寄卖重灾，用户邮金换钱，平台变相融资零成本。律师指涉嫌非法集资，刑事风险高。水贝信誉崩，至少7家平台同期提现迟、官网下线、客服断。

协会2025年三季度推诚信行动，市监金融局发合规指引，办讲座警示中小投资者。可市场热过头，用户从众忽略模式隐患，成精准猎物。

1月28日，罗湖区通报设专班，核查诉求，确认张志腾团队在岗，推资产梳理兑付。通报稳谣言，但用户忧资金时效。1月31日，再通报委托第三方审计，称网传金额夸大。

平台开线上签约线下点，2月2日前小额兑付。但多数等全面方案，刑事谅解书要签纠结。当前审计磨，兑付堵点多，用户邮材料给罗湖经侦，追诉求。

资金回流渺茫，15万家庭生活颠覆，等法律结果。

黄金抗胀好，但包装高收益理财，脱实物约束，就变收割工具。投资者缺金融素养，盯企业年限地址，忘资金路径合规审。财富无捷径，稳赚不赔多是坑。

老牌标签挡不住业务偏轨事实。基层监管有缝，违规扩温床。守护积蓄，坚持独立思辨，量力分散，才防风险。清醒审慎，防避陷阱，护家人未来。