【导读】1月两融余额创历史新高

中国基金报记者 莫琳

近日，中证数据公布了2026年1月的两融数据。

数据显示，1月融资融券新开户数达19.05万户，较2025年12月的14.71万户环比增长29.5%，较2025年1月的7.4万户同比大增157%。仅略低于2025年9月创下的全年峰值20.54万户。

截至1月末，市场两融账户总数已达1580.16万户，全市场两融余额报2.72万亿元，再创历史新高。

监管出手

融资已显著“降温”

市场赚钱效应的回升显著提升了投资者参与热情，成为新开户数激增的核心驱动力。1月12日、13日、14日，A股总成交额连创新高，1月12日达到3.64万亿元，1月14日达到3.99万亿元。

在市场融资情绪高涨的背景下，监管层适时出手进行逆周期调节。1月14日，经证监会批准，沪深北交易所同步发布通知，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由80%上调至100%，自1月19日起实施。该调整采用“新老划断”原则，仅适用于新开融资合约，存量业务不受影响。

上交所数据显示，自1月19日以来，融资买入额显著“降温”。截至1月30日，融资买入额从1月16日的1649.7亿元降至1314.4亿元，降幅超20%。

多家券商上调两融业务规模

自去年以来，随着市场赚钱效应的提升，两融业务显著火热起来。

两融开户数逐步攀升，2025年9月单月新开信用账户数突破20万户，同比增幅接近300%。2025年全年，两融新开户数创下十年新高。

融资余额亦快速增长。2025年二季度末至12月31日，全市场融资余额从1.84万亿元飙升至2.52万亿元，重回快速增长轨道。

为了顺应市场的需求，据记者不完全统计，包括长江证券、东方证券、华泰证券、招商证券、浙商证券、华林证券、兴业证券、山西证券在内的至少8家券商，先后上调了融资类业务的规模上限。东吴证券选择调整融资融券业务授信总规模。

其中，华泰证券将公司融资融券业务总规模上限调整为不超过同期净资本的3倍，招商证券则是将两融规模上限提高1000亿元至2500亿元。

东吴证券研究所首席战略官孙婷认为，上调业务规模上限或调整授信管理模式优化布局，能够助力券商抢占市场份额并提升业务收入。

也有业内人士点评，本轮券商两融业务规模的上调，已超越简单的规模扩张，成为观察A股市场健康发展与证券行业转型的一扇窗口。它既反映了市场情绪的回暖与资金结构的优化，也展现了证券行业在风控升级与服务转型中的双重进阶。在A股市场走向更加成熟、更具韧性的阶段里，两融业务不再仅仅是市场的“杠杆工具”，更逐渐成为衡量投资信心、机构能力与市场健康度的重要标尺。

校对：纪元

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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