1月29日，巴拿马最高法院9名法官全票通过，一纸裁决砸下来，直接宣告李嘉诚旗下长和系运营近30年的巴尔博亚港、克里斯托瓦尔港特许经营合同违宪、自始无效，经营权立刻收回，临时交给丹麦马士基接管，连上诉都不给，只能申请所谓“澄清”。

消息爆出来的那一刻，全网都在说一句话：终于对李嘉诚动手了……

先讲最核心的实锤：2026年1月这一刀，到底砍了李嘉诚什么？

1997年，李嘉诚的和记黄埔拿下巴拿马运河两大港口25年特许经营权，这两个港口是运河咽喉，占巴拿马运河集装箱吞吐量40%，是长和全球港口版图里的现金牛、战略枢纽。2021年，长和按合同自动续约，把经营权延长到2047年。

转折从2025年开始。2025年3月，长和突然官宣一个大动作：把全球23个国家43个港口打包，卖给美国贝莱德财团，总价228亿美元。这里面，就包含巴拿马这两个核心港口，持股90%。

明眼人都看得出来，这是李嘉诚经典的“撤退式套现”：嗅到风向不对，赶在风险落地前，把重资产、高地缘风险的资产，高价甩给西方资本，落袋为安，继续玩他的“低买高卖、见好就收”的老套路。

本来交易谈得差不多，就差过户，结果2026年1月29日，巴拿马最高法院直接一锤定音：续约合同违宪，全部无效，经营权收回，禁止转让，禁止出售。原本228亿美元的出售大单，直接腰斩泡汤，长和股价当天暴跌，市值蒸发几百亿港元。

巴拿马方面给出的理由，听起来冠冕堂皇：2021年续约没走公开竞标、未按约定分成10%净收入、欠缴13亿美元税款社保、造成国库超10亿美元损失。

但明眼人都知道，这只是台面下的借口。先不说“法不溯及既往”的基本法治原则，巴拿马用2024年才生效的新规，判2021年的旧合同违宪，本身就站不住脚；所谓的欠税、损失，很多是审计署按“重新招标”的虚拟收益算出来的，不是实际欠缴。

所以这根本不是商业纠纷，是定向清算、强制收权，是对着李嘉诚的命门，狠狠砍了一刀。

很多人不理解，为什么这次大家会说“终于动手了”。因为过去几十年，不管是香港、内地，还是全球各国，李嘉诚一直是游走在规则边缘、赚尽时代红利、全身而退的“超人”，从来没人能真正动他的核心利益。

先回顾一下他的真实发家与撤资路径，全是实打实的历史：

在香港，他靠地产、港口、零售、能源起家，吃透了香港土地政策、楼市红利、港口垄断的福利，巅峰时期，香港半条街的商铺、大半的住宅用地、核心港口、电力燃气，都有长和系的影子。他被称为“香港首富”，不是靠技术，不是靠制造，是靠垄断资源、低吸高抛、吃政策与城市发展的红利。

在内地，从90年代开始，李嘉诚拿下北上广深核心地段的土地，囤地多年不开发，坐等地价翻十倍、几十倍，然后转手卖掉，赚的是“土地增值税”，而不是盖楼、造业、带动就业的钱。最出名的就是上海、北京、广州的多个黄金地块，囤地十年不动，净赚几百亿，当时坊间骂声一片，但最后也只是轻微约谈，没有实质处罚，更没有没收土地、重罚滞纳金。

后来内地楼市调控、香港社会变动，李嘉诚开始大规模撤资：抛售内地所有地产项目、清空香港核心资产，把几千亿资金砸向英国，买电网、买天然气、买水务、买电信、买港口，被网友戏称“买下整个英国”。巅峰时期，长和欧洲资产占比超54%，英国几乎半个国家的民生基建，都姓李。

他的逻辑一直很简单：哪里有红利就去哪里，哪里有风险就立刻跑，绝不恋战，绝不承担社会责任，只做纯逐利的商人。

不管是内地的囤地争议、香港的民生指责、英国的监管问询，他都能靠资本运作、法律漏洞、人脉关系，轻松化解，全身而退。几十年来，他永远是“卖在高点、跑在风险前”，从来没有吃过大亏，更没有被哪个国家、哪个机构，直接没收核心资产、废掉百亿交易。

这也是为什么，2026年1月巴拿马这一刀，会让整个商界震动。因为刀枪不入的李嘉诚，第一次被人按在地上，强行收割核心资产，连反抗的余地都很小。

这一刀的背后，不是巴拿马敢动，是时代变了，李嘉诚的老套路彻底失效

很多人问：巴拿马一个小国，怎么敢动李嘉诚？背后到底是谁在撑腰？

结合2026年的最新动态与地缘格局不难看出，巴拿马敢收回港口，本质是美国幕后操盘。在全球化退潮、地缘博弈加剧的当下，李嘉诚“中立套利、左右逢源”的老套路已彻底失效。

长和将43个港口打包出售给贝莱德，本想剥离“中资标签”避险，可美国不愿高价收购，反而借巴拿马司法程序，以“违宪”之名直接收走运河核心港口，既掌控战略通道，又向全球资本宣告：其势力范围内，资本规则由美国说了算。

李嘉诚仍沿用二十年前的全球化商业逻辑，迷信资本无国界、契约恒有效，试图以“纯商人”身份置身事外，却忽视了当下阵营化、地缘优先于商业的现实。

他想通过转售美资实现安全落地，不料美国无视商业规则，以司法手段强行收割；他自以为超脱政治，实则在大国博弈中，只是可被随时舍弃的棋子。巴拿马这一击，击碎的不只是他的资产，更是其一生信奉的资本信仰。

事实上，针对李氏资本的“软开刀”早已在内地与香港展开。香港收紧土地开发监管，打击囤地捂地，打破长和在能源、零售等领域的垄断；内地严管外资地产与基建，清理囤地炒地等套利行为，不再纵容“只赚不投”的模式。

巴拿马事件后，香港特区政府表态反对胁迫、警示风险，意味着港府不再无底线兜底，套利资本需为自身选择买单。昔日被视作“香港面子”的长和系，在香港由治及兴、重实业惠民生的新阶段，已从被呵护对象转为重点监管对象。巴拿马的“硬收权”叠加内地和香港的“严监管”，共同构成对李嘉诚式投机资本的全面清算。

97岁的李嘉诚，一生精准踩点、屡次全身而退，此番却遭遇重创。228亿美元的港口出售计划彻底泡汤，核心资产被没收，巨额投资沦为沉没成本；长和全球信用崩塌，股价、融资与海外扩张全面受挫；家族传承布局被打乱，后续诉讼与维稳将耗费大量精力。延续数十年的“李超人”神话，也因这次挫败彻底破灭，其赖以成功的套利经验，在大国博弈面前不堪一击。

这并非针对个人的清算，而是对“资本无国界、逐利无底线、享利不担责”的旧时代资本逻辑的终结。过去，跨国垄断资本四处收割、囤地撤资、赚尽红利却不承担社会责任，稍有风险便卷款离场。

如今全球各国均回归实业、重视国家安全与契约严肃性，投机套利、甩锅跑路的资本再无生存空间。李嘉诚的遭遇警示所有跨国资本：时代与规则永远变，只谋私利不担责任，终将被时代淘汰。

2026年开年的巴拿马裁决，是李嘉诚个人的滑铁卢，更是一个资本时代的落幕。靠囤地、垄断、撤资、套利登顶首富的模式已然终结，那个总能全身而退的“超人”，终被新时代结结实实地斩于马下。

这一刀虽迟，却精准而彻底。