美股科技巨头财报密集出炉 市场态度转向“审慎评估”
（央视财经《经济信息联播》）本周美股科技巨头财报密集出炉，包括微软，脸书母公司Meta，苹果公司以及特斯拉等。整体来看，人工智能仍是核心叙事，相关资本开支持续扩大，但市场态度已从“全盘接受”转向“审慎评估”，部分公司股价随之呈现剧烈分化。这背后反映了怎样的资本新动向？
总台央视记者 张曼曼：本周公布财报的美股科技巨头可以说是经历了“冰火两重天”。微软股价在财报公布后的首个交易日大幅下跌近10%，市值蒸发超3500亿美元，创下近6年来最大单日跌幅。另一边，Meta的股价则飙升超10%。同是大型AI科技股，微软和Meta的“悲喜”为何如此不相通？业内人士指出，这其实是资本市场对“AI叙事”的重估。
彭博行业研究全球科技部门主管 曼迪普·辛格：微软与Meta的区别是，Meta通过AI的应用已经看到了广告转化率的提升，而这正是微软所缺失的部分，他们并没有谈到AI带来的实际效果。
微软当季的营收和利润均超预期，但是Azure云服务收入增速从40%降至39%，而在支出方面，微软当季资本支出同比激增66%至375亿美元，创下新高。相比押注大模型或云服务，Meta的路径更直接——将AI深度嵌入核心广告系统，提升投放效率，推动广告收入同比增长24%。也正因如此，资本市场逐渐认识到，AI竞赛不在于谁投入最多，而在于谁能更快、更稳地把投入转化为回报。
除了微软和Meta的分化之外，其他大型科技公司也在这个财报季给出了各自在AI转型期的战略路径。特斯拉战略重心全面转向AI与自动驾驶。CEO马斯克在财报会议上宣布，将在下个季度开始在部分工厂逐步停产Model S和Model X车型，腾出的生产线将用于制造人形机器人“擎天柱”。苹果公司当季的iPhone手机收入达到852.7亿美元，创下历史新高，与此同时，为了继续推进其个人智能化系统Apple Intelligence，苹果公司已宣布“牵手”谷歌，以便为其基础模型提供技术支撑。英特尔方面则披露，其最先进的18A芯片制造工艺已进入量产阶段，正在积极扩大产能以满足AI芯片需求。
分析人士称，从这个财报季可以看出，AI正在从“军备竞赛”阶段进入“价值兑现”时期，那些能够将技术优势与商业模式紧密结合，并清晰展示盈利路径的企业，才能在这场马拉松中赢得资本的长期信任。
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编辑：令文芳